Bitcoin (BTC) Optionen, die am 8. Juli auslaufen, zeigen aktuell eine starke Nachfrage nach Calls. Trader bereiten sich auf steigende Kurse vor. Der Verfallstermin fällt auf denselben Tag, an dem die US-Notenbank die Protokolle der Juni-Sitzung veröffentlicht.
Das Call-Volumen ist bei allen Kontrakten höher als das der Puts. Glassnode sagt, dass die abnehmende Nachfrage nach Absicherung gegen fallende Kurse frühe positive Signale für den Markt sein könnte.
Call-Positionen nehmen bis zum Ablauf zu
Das Call-Volumen erreichte auf Deribit in den letzten 24 Stunden 6.258 Kontrakte, verglichen mit 3.610 Puts. Damit ergibt sich ein Put-Call-Verhältnis von 0,58.
Auch das Open Interest zeigt in die gleiche Richtung: 370 Call-Kontrakte stehen 257 Puts gegenüber. Dennoch ist dieses Verfallsdatum relativ klein, es umfasst rund 628 Kontrakte mit einem Nennwert von 39,3 Millionen USD.
Das entspricht nur einem Bruchteil des monatlichen Verfalls Ende Juni, bei dem mehrere Milliarden über Bitcoin und Ethereum abgewickelt wurden. Der direkte Einfluss auf den Kurs durch die Abwicklung ist also begrenzt, das Signal liegt daher mehr in der Positionierung selbst.
Die größten Call-Investitionen liegen deutlich über dem aktuellen Kurs, darunter ein großes Bündel beim Ausübungspreis von 69.000 USD. Bei den Put-Optionen liegt das Open Interest hauptsächlich zwischen 58.000 und 62.000 USD, was auf eine geringe Absicherung nach unten hinweist.
Der Bitcoin-Kurs lag zum Redaktionszeitpunkt bei etwa 62.645 USD, ein Minus von 0,3% innerhalb eines Tages. Die 63.000 USD-Marke blieb für die führende Kryptowährung seit der letzten Juniwoche unüberwindbar, auch da der Anstieg am Wochenende nur kurz anhielt.
Der maximale Schmerzpunkt (max pain) markiert den Ausübungspreis, bei dem die meisten Optionen wertlos verfallen, was für die Verkäufer die kleinste Auszahlung bedeutet. Laut der max pain-Theorie könnten sich Kurse in Richtung des Ausübungspreises bewegen, bei dem Verkäufer am wenigsten auszahlen müssen, jedoch ist der Nachweis für diesen Effekt unterschiedlich.
Da die Veröffentlichung des FOMC-Protokolls und des Wirtschaftsberichts am Mittwoch näher rückt, könnte der Bitcoin-Kurs daher in ruhigem Handel in Richtung der 63.000 USD-Marke tendieren, wobei der Einfluss dieses kleinen Verfalls aber eher gering bleibt.
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FOMC-Protokoll erhöht Eventrisiko
Das Protokoll der Sitzung vom 16. bis 17. Juni erscheint am 8. Juli um 20 Uhr deutscher Zeit. Die Zentralbanker beließen die Zinsen bei 3,50% bis 3,75%, es war die vierte Pause in Folge.
Diese Sitzung war die erste unter dem neuen Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh. Sein restriktiver Einstieg drückte am 17. Juni sowohl Bitcoin als auch Gold nach unten.
Neun von 18 Verantwortlichen rechnen mit einer Zinserhöhung später im Jahr 2026, zudem wurde die Tendenz zu Lockerungen aus der Erklärung entfernt. Die Protokolle werden zeigen, wie klar die restriktive Wende tatsächlich war.
Vor diesem Hintergrund bewertet Glassnode den Optionsmarkt als ungewöhnlich ruhig. Die abnehmende Nachfrage nach Absicherung gegen fallende Kurse gilt als mögliches Signal für einen Wendepunkt.
„Der Optionsmarkt preist aktuell eine geringe zukünftige Volatilität für BTC ein. Während die Erwartungen für Kursanstiege unverändert bleiben, sehen wir weniger Nachfrage nach Short-Positionen. Das könnte das erste Zeichen für Optimismus im Optionsmarkt sein”, gaben Analysten von Glassnode an.
Diese Ruhe kann jedoch in beide Richtungen wirken. Wenig Absicherung bedeutet, dass jede Überraschung im Protokoll die Kurse zum Verfall hin stark bewegen könnte.
Ob Bitcoin am Mittwoch über 63.000 USD bleibt, könnte davon abhängen, wie Trader das Protokoll interpretieren. Die kommende Session wird zeigen, ob Call-Käufer oder die Fed kurzzeitig die Richtung vorgeben.
