Die US-Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde (SEC) hat mehrere hochkarätige Vorschläge im Zusammenhang mit Krypto-Regulierungen, die unter dem früheren Vorsitzenden Gary Gensler eingebracht wurden, gestrichen.
Diese Entwicklung markiert einen wichtigen Politikwechsel unter der neuen Führung der Behörde, der mit der kryptofreundlichen Haltung von Präsident Trump übereinstimmt.
SEC macht umstrittene Krypto-Vorschläge aus Gary Genslers Amtszeit rückgängig
Die SEC hat die umstrittene Regel 3b-16 und die erweiterte Custody-Regel zurückgenommen. Im Nachhinein betrachtet, hat sich die Branche der digitalen Vermögenswerte heftig gegen diese beiden Richtlinien gewehrt.
Der Stein des Anstoßes für die Krypto-Marktteilnehmer war, dass die Regeln drohten, die Innovation zu ersticken und dezentrale Technologien falsch zu klassifizieren. Vor diesem Hintergrund begrüßte die Krypto-Community, angeführt von Coinbase CLO Paul Grewal, die Kehrtwende.
Der Schritt ist ein Sieg für die Blockchain-Innovation und eine Absage an den aggressiven Regulierungsansatz von Gary Gensler.
Im Rahmen der inzwischen abgeschafften Regel 3b-16 versuchte die SEC, neu zu definieren, was eine “Börse” ist. Ein Erfolg in diesem Bestreben würde DeFi-Plattformen und dezentralisierte Protokolle unter denselben regulatorischen Rahmen bringen wie traditionelle nationale Wertpapierbörsen.
Ein weiterer wichtiger Rückschritt war die vorgeschlagene Ausweitung der Custody-Regel. Sie zielte darauf ab, die Definition von “Verwahrung” zu erweitern, um fast alle Kundenvermögen, einschließlich Kryptowährungen, einzubeziehen. Darüber hinaus würden die Berater verpflichtet, diese Vermögenswerte bei qualifizierten Verwahrern zu halten.
Diese Vorschrift löste in der Krypto-Branche erhebliche Beunruhigung aus, da die meisten Firmen nicht unter die vorgeschlagenen Definitionen fielen. Daher wären sie gezwungen gewesen, massive Umstrukturierungen vorzunehmen oder den US-Markt zu verlassen.
“Die SEC hat soeben offiziell den Vorschlag für die erweiterte Custody-Regel und die Regel 3b-16 sowie andere Regeln aus der Gensler-Ära gestrichen”, bestätigte Eleanor Terrett, Moderatorin des Podcasts Crypto America, den Rückzug der Behörde in einem Beitrag.
Die Aufsichtsbehörde verwarf auch mehrere Compliance-lastige Maßnahmen, einschließlich Cybersicherheits- und ESG-Berichtsanforderungen für öffentliche Unternehmen. Die Behörde strich auch die verstärkte Aufsicht über sicherheitsbasierte Swaps und erweiterte Registrierungspflichten für Krypto-Fondsmanager.
Ende des bürokratischen Durchgriffs auf Kryptowährungen?
Diese weitreichende Deregulierung fügt sich nahtlos in die breitere politische Agenda der Trump-Administration ein. Der von Präsident Trump neu ernannte SEC-Vorsitzende, Paul Atkins, hat einen marktfreundlicheren Ton an den Tag gelegt.
“Die vorherige US-Regierung hat die Amerikaner davon abgehalten, an diesen marktbasierten Systemen teilzunehmen, indem sie durch Klagen, Reden, Regulierung und angedrohte Regulierungsmaßnahmen behauptet hat, dass Teilnehmer und Staking-as-a-Service-Anbieter an Wertpapiergeschäften beteiligt sein könnten”, sagte Paul Atkins.
Atkins stützt sich auf die von den Kommissaren Mark Uyeda und Hester Peirce geleistete Vorarbeit, der nun die neu gegründete Krypto-Taskforce der Behörde leitet.
Die Kehrtwende unterstreicht auch die strategische Ausrichtung der Regulierungsbehörde weg von der kontradiktorischen Durchsetzung und hin zur konstruktiven Regelsetzung.
Branchenführer argumentieren, dass Genslers Amtszeit von einer Überregulierung geprägt war. Die SEC umging oft die Absicht des Kongresses und stützte sich auf vage Rechtsauslegungen, um Druck auf Kryptounternehmen auszuüben.
Mit dem Voranschreiten des CLARITY Act glauben viele in Washington, dass die aufgehobenen Regeln überflüssig geworden waren. Das Gesetz bietet einen klareren Rahmen für die Klassifizierung von digitalen Vermögenswerten und grenzt die Rollen der verschiedenen Regulierungsbehörden ab, wodurch die expansive Autorität der SEC weniger notwendig wird.
Für Grewal und andere Befürworter von Krypto-Innovationen ist die Rücknahme vom Donnerstag eine grundlegende Kurskorrektur. Sie deutet darauf hin, dass die USA ihre Türen für Krypto-Entwickler wieder öffnen, anstatt sie zu zwingen, sich in Regionen mit einer günstigeren Haltung gegenüber Kryptowährungen umzusehen.
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