Die US-Börsenaufsicht (SEC) überdenkt, wie sie dezentrale Finanzen (DeFi) und Blockchain-Technologie reguliert. Jüngste Signale deuten auf Aktualisierungen hin, die Innovationen fördern und gleichzeitig die Grenzen regulierter Aktivitäten klären könnten.
Aussagen der SEC, unter der Leitung von Vorsitzendem Paul S. Atkins, heben Pläne hervor, bestimmte Beschränkungen zu überprüfen, Selbstverwahrung zu adressieren und gezielte Erleichterungen für ausgewählte Blockchain-Projekte anzubieten.
Da DeFi die Märkte für digitale Vermögenswerte und politische Debatten umgestaltet, prüfen die SEC-Führungskräfte, wie viel Flexibilität sie gewähren können. Ihr Ziel ist es, Investoren zu schützen, ohne die Fortschritte in der schnelllebigen Technologie zu untergraben.
SEC-Chef fordert moderne DeFi-Regulierung
SEC-Vorsitzender Paul S. Atkins hat die Absicht der Behörde betont, sich anzupassen. Während der Crypto Taskforce Roundtable zu dezentralen Finanzen (DeFi) unterstrich Atkins, wie der Sektor mit amerikanischen Werten wie Innovation und wirtschaftlicher Ermächtigung übereinstimmt.
Er räumte ein, dass einige frühere Vorschriften das Wachstum eingeschränkt haben könnten.
„Die vorherige US-Regierung hat Amerikaner davon abgehalten, an diesen marktbasierten Systemen teilzunehmen, indem sie durch Klagen, Reden, Vorschriften und angedrohte regulatorische Maßnahmen behauptete, dass Teilnehmer und Staking-as-a-Service-Anbieter möglicherweise an Wertpapiertransaktionen beteiligt sind“, sagte Paul Atkins.
Derzeit erwägt die SEC bedingte Ausnahmeregelungen, die qualifizierten Blockchain-Startups erlauben könnten, ohne sofortige regulatorische Eingriffe zu operieren. Während das Personal Änderungen zur Selbstverwahrung und Ausnahmen für spezifische DeFi-Aktivitäten überprüft, markiert dieser Ansatz einen Wandel hin zu offenem Dialog und sorgfältigen regulatorischen Anpassungen.
Mining, Staking und rechtliche Grenzen
Die SEC hat auch klargestellt, wo Proof-of-Work-Mining und Protokoll-Staking unter das Wertpapierrecht fallen. Die Division of Corporation Finance erklärte, dass nicht jede Mining- oder Staking-Aktivität die Aufsicht der SEC auslöst. Diese Unterscheidung ist entscheidend für DeFi-Projekte, die auf Community-Konsensmodellen basieren.
Für mehr Klarheit hat die SEC Leitlinien veröffentlicht: Statement on Certain Proof-of-Work Mining Activities und Statement on Certain Protocol Staking Activities. Diese Erklärungen umreißen, welche Aktivitäten möglicherweise nicht unter das bestehende Wertpapierrecht fallen. Dank dieser Erklärungen können sowohl Entwickler als auch Nutzer Blockchain-Innovationen mit mehr Vertrauen und weniger Unsicherheit verfolgen.
Dennoch bleibt die SEC dem Schutz der Märkte verpflichtet. Indem sie definiert, welche Aktivitäten reguliert sind, wahrt die Behörde Transparenz und sorgt gleichzeitig für die Sicherheit der Investoren und die Integrität des Marktes.
Rechtliche Präzedenzfälle und ein Weg nach vorne
Auch Gerichte gestalten die regulatorische Richtung von DeFi. Die SEC verwies auf den laufenden Fall Risley v. Universal Navigation Inc., um die Haftung von Code-Erstellern und Teilnehmern an DeFi-Protokollen zu bestimmen.
Wie ein Gericht feststellte, wäre es irrational, den Entwickler eines selbstfahrenden Autos haftbar zu machen – hier, ein Zitat aus der Gerichtsentscheidung – „für die Nutzung des Autos durch Dritte, um eine Verkehrsverletzung zu begehen oder eine Bank auszurauben. In solchen Fällen würde man nicht das Autoherstellerunternehmen für die Ermöglichung des Fehlverhaltens verklagen; man würde die Person verklagen, die das Unrecht begangen hat.“ erklärte Atkins.
Rechtsexperten sagen, dass dieses Präzedenzfall wichtig sein wird, wenn es darum geht, wie dezentrale Systeme und Smart Contracts reguliert werden. Durch transparente gerichtliche Verweise baut die SEC eine Roadmap für eine vernünftige, vorhersehbare Aufsicht auf, die legitimes Wachstum in DeFi ermöglicht.
Der steigende Einfluss von DeFi veranlasst US-Politiker, mehr Klarheit zu fordern. Während sich dieser Sektor entwickelt, könnte der Fokus der SEC auf Anpassung und fortlaufende Diskussion die digitale Vermögenslandschaft des Landes für die kommenden Jahre prägen.
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