Ethereum im Jahr 2025: Branchenexperten über Kursrückgang, Governance-Probleme und DeFi-Rückschläge

Die Leistung von Ethereum war in letzter Zeit äußerst inkonsistent, was sich negativ auf die öffentliche Wahrnehmung auswirkt. Ständige Kursrückgänge, Governance-Probleme und hohe Gasgebühren haben die Krypto-Community dazu gebracht, sich zu fragen, ob dies vorübergehende Rückschläge oder Anzeichen tieferer Probleme sind.

BeInCrypto hat Branchenführer von Wirex, Komodo Platform, BingX, KelpDAO und RAAC interviewt, um die Faktoren zu analysieren, die zu Ethereums Rückgang beitragen, seine aktuelle Marktposition und mögliche Strategien zur Verbesserung.

Marktperformance und Investorenstimmung

Das Jahr 2025 hat für Ethereum holprig begonnen. Nach einem gescheiterten Versuch, die 2.500-USD-Marke zu durchbrechen, ist Ethereum auf 2.090 USD zurückgefallen. In der Zwischenzeit haben Wal-Adressen massiv verkauft und 640.000 ETH im Wert von 1,5 Milliarden USD abgestoßen, was den Altcoin-König weiter von seinem Ziel entfernt hat.

Der jüngste Bybit-Hack, bei dem Ethereum im Wert von etwa 1,4 Milliarden USD gestohlen wurde, hat ebenfalls nicht geholfen. Seitdem verzeichnete das Netzwerk seine höchsten wöchentlichen Abflüsse von 300 Millionen USD.

In der Zwischenzeit hat eine Welle von bärischen Stimmungen und schwindendes Anlegervertrauen die ETH-Spot-ETF-Abflüsse auf ein 30-Tage-Hoch von 94,27 Millionen USD in der letzten Woche getrieben. Dieser Anstieg, der drittgrößte im Jahr 2025, folgte auf den Kursrückgang von Ethereum auf 2.251 USD und signalisierte einen klaren Rückzug der Anleger.

„Im Vergleich zu Bitcoin, das in diesem Jahr um über 90 Prozent gestiegen ist, fühlt sich die Leistung von Ethereum enttäuschend an, was viele Inhaber dazu veranlasst, sich zu fragen, wann es ein neues Allzeithoch erreichen wird”, sagte Vivien Lin, Chief Product Officer bei BingX, zu BeInCrypto.

Angesichts dieser Umstände müssen mehrere Faktoren berücksichtigt werden, um den jüngsten Rückgang von Ethereum zu verstehen.

Externe und interne Faktoren, die den Ethereum-Kurs beeinflussen

Jüngste Kursschwankungen im Krypto-Sektor haben Spekulationen über den Beginn eines Bärenmarktes ausgelöst. Obwohl der Markt nach der Ankündigung einer US-Krypto-Strategischen Reserve durch Präsident Donald Trump eine Atempause erlebt hat, bleibt die langfristige Auswirkung dieser Erholung ungewiss.

Andere Faktoren haben ebenfalls zu den Kursrückgängen bei großen Kryptowährungen beigetragen. Trumps jüngste Zölle auf Kanada, Mexiko und China haben die Kurse einbrechen lassen.

In der Zwischenzeit beginnen die Krypto-Märkte, die Auswirkungen der Inflation auf die Wirtschaft der Vereinigten Staaten zu spüren. Infolgedessen befürchten Händler zunehmend, dass die Federal Reserve die Zinssätze erhöhen wird. All diese Faktoren haben die Leistung von Ethereum beeinflusst.

„Der breitere Markt bleibt hochsensibel gegenüber makroökonomischen Faktoren wie Zöllen, potenziellen Zinssenkungen und geopolitischen Spannungen, die alle zur Kursunsicherheit von ETH beigetragen haben”, fügte Lin hinzu.

Während diese Faktoren Einblicke in die aktuellen Marktschwankungen bieten, erklären sie nicht vollständig die Kursentwicklung einzelner Kryptowährungen. Karlos Bujas, Graduate Trading Analyst bei Wirex, gab einen allgemeinen Überblick über die aktuellen Herausforderungen von Ethereum:

„Die Kursprobleme von Ethereum können auf interne Herausforderungen wie Governance-Probleme, ineffiziente Ressourcenzuweisung und schwindende Marktdominanz zurückgeführt werden. Kritiker verweisen auf das große Budget der Ethereum Foundation und den ungenutzten Schatz, der ihrer Meinung nach die Innovation verlangsamt hat. Die Unzufriedenheit der Entwickler hat ebenfalls eine Rolle gespielt, während Ethereums mangelndes politisches Engagement, insbesondere im Vergleich zu Solana und XRP, es im Nachteil gelassen hat. Führungsstreitigkeiten haben zur Unsicherheit beigetragen, und da Ethereum im DeFi-Bereich an Boden verliert und hohe Gebühren beibehält, ist sein Kurs seit dem 7. Januar 2025 unter 3.500 USD stagniert”, sagte er zu BeInCrypto.

Jede dieser internen Herausforderungen im Detail zu untersuchen, ist entscheidend, um die wahren Ursachen für die Stagnation von Ethereum zu verstehen.

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Ethereums DeFi-Dominanz und Herausforderungen

Der Erfolg von Ethereum hängt weitgehend von seiner führenden Rolle in dezentraler Finanzierung (DeFi), Infrastruktur und Entwickler-Ökosystem ab. Im Vergleich zu seinen Konkurrenten wird Ethereum auch als dezentraler wahrgenommen.

Das Netzwerk dominiert weiterhin den Markt in Bezug auf DeFi, mit einem aktuellen Total Value Locked (TVL), das 48 Milliarden USD übersteigt. Solana, der Zweitplatzierte, liegt mit einem TVL von über 7 Milliarden USD zurück.

„58 Prozent der DeFi-Liquidität ist auf Ethereum und es dominiert den Markt in Bezug auf Stablecoin-Marktanteil, Liquid Staking, Restaking und mehrere andere Sektoren von DeFi. Insgesamt war Ethereum die beste Chain für Innovationen in DeFi und die erfolgreichsten DeFi-Protokolle sind auf Ethereum und L2s”, sagte Amitej Gajjala, Mitbegründer von KelpDAO, zu BeInCrypto.

Trotz Ethereums Dominanz im DeFi haben hohe Gasgebühren und langsame Transaktionsgeschwindigkeiten Nutzer davon abgehalten, weiterhin mit dem Netzwerk zu interagieren.

„Ethereum hat im DeFi an Boden verloren, insbesondere an Solana, aufgrund seiner hohen Transaktionsgebühren und Governance-Herausforderungen. Die On-Chain-Aktivität ist um 38 Prozent gesunken, und wichtige Protokolle wie Uniswap haben erhebliche Rückgänge verzeichnet. In der Zwischenzeit haben Solanas niedrigere Gebühren und schnellere Transaktionen Liquidität angezogen, weiter verstärkt durch Trumps Memecoin-Start im Januar 2025”, sagte Bujas.

Im Allgemeinen hat Ethereum einen Rückgang der Nutzeraktivität verzeichnet. Laut Daten von Glassnode war die Anzahl der aktiven Ethereum-Adressen in den letzten Monaten besonders volatil.

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Der jüngste Höchststand von Ethereum war am 25. Januar, als das Netzwerk 711.578 aktive Adressen registrierte. Am 2. März sank diese Zahl auf 413.754, was einem Rückgang von 53 Prozent entspricht.

Skalierbarkeitsprobleme und Layer-2-Lösungen

Die begrenzte Transaktionskapazität innerhalb der Netzwerkarchitektur von Ethereum führt zu Skalierbarkeitsproblemen, was zu Staus und hohen Transaktionsgebühren führt. Wenn die Nutzernachfrage steigt, verlangsamen sich die Transaktionszeiten und die Gebühren für diejenigen, die mit dApps interagieren, steigen.

Im Laufe der Jahre hat Ethereum mehrere Reformen eingeführt, um das Ausmaß dieser Probleme zu verringern.

„Trotz Änderungen an der Architektur von Ethereum, einschließlich eines Übergangs von Proof-of-Work zu Proof-of-Stake, bleiben Skalierungsprobleme bestehen, was zu einer Vertrauenskrise in Ethereum unter Krypto-Investoren geführt hat”, sagte Kadan Stadelmann, Chief Technology Officer bei Komodo Platform, zu BeInCrypto.

Als sich diese Änderungen als unzureichend erwiesen, führte Ethereum auch ein Layer-2-Ökosystem ein. Diese Protokolle bieten kurzfristige Skalierbarkeitsverbesserungen, indem sie die Transaktionsverarbeitung außerhalb des Hauptnetzwerks von Ethereum abwickeln. Diese Lösung wurde jedoch kritisiert.

„Das Versagen, Ethereum für die Vielzahl von dApps und DeFi-Anwendungen, die auf dem Netzwerk aufgebaut werden, skalierbar zu machen, hat zu einer Verbreitung von Layer-Two-Technologien geführt, die ihre eigenen Token haben, was die Nachfrage nach dem Ethereum-Mainnet schwächt. Zum Beispiel, während Polygon ein Layer-Two-Netzwerk ist, hat sein Token ETH übertroffen, was es effektiv zu einem Konkurrenten für Ethereum macht, während es gleichzeitig die Skalierbarkeit von Ethereum erhöht. Darüber hinaus führen Layer-Two-Protokolle wie Polygon—sowie Optimism und Arbitrum—Zentralisierung in ein Netzwerk ein, das auf dem Versprechen der Dezentralisierung aufgebaut ist”, fügte Stadelmann hinzu.

Im Laufe der Zeit haben diese Probleme zu einem verstärkten Wettbewerb durch andere Netzwerke geführt.

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Konkurrenz und die Reaktion der Ethereum-Foundation

Ethereum hat andere DeFi-Lösungen erkundet, um seine Position zu halten, insbesondere da Netzwerke wie Solana begonnen haben, seine DeFi-Dominanz herauszufordern.

„Ethereum verliert an Boden gegenüber Konkurrenten, hauptsächlich Solana. Solana wurde mit Blick auf Skalierbarkeit entwickelt, was es ermöglicht, große DeFi-Projekte auf dem Netzwerk zu starten. Sein Erfolg im DeFi-Sektor gegenüber Ethereum zeigt sich daran, dass Präsident Donald J. Trump seine digitalen Sammlerstücke auf Solana und nicht auf Ethereum gestartet hat”, sagte Stadelmann.

Einige Tage nachdem Trump seinen Memecoin auf Solana gestartet hatte, übertrug die Ethereum Foundation 50.000 ETH in eine Multi-Signatur-Wallet, um DeFi-Protokolle zu unterstützen.

Diese Maßnahme wurde nach öffentlicher Kritik an der Verwaltung der Stiftungskasse ergriffen. Die Bereitstellung von ETH in diesen Protokollen generiert Erträge auf DeFi-Einlagen, was den Wert der Kasse effektiv steigert, ohne Vermögenswerte verkaufen zu müssen.

Einige Mitglieder der Community lobten diesen Schritt.

„Dieser Einsatz der ETH Foundation, um ihren Ruf im Bereich positiv zu beeinflussen und den Kurs von Ethereum zu steigern, ist ein wesentlicher Schritt in die richtige Richtung. Aufgrund des enormen Anstiegs des DeFi-Wettbewerbs versucht jeder, ein besseres Produkt als das letzte zu machen, daher war dies ein guter Schritt. Ich glaube, dies war ein erfolgreicher Schritt, da nur wenige Stunden nach der Bereitstellung der Relative Strength Index (RSI) von Ethereum von 65 auf 72 stieg, was den Kaufdruck erhöhte”, sagte Lin zu BeInCrypto.

Gajjala stimmte zu und fügte hinzu:

„Es ist definitiv ein sehr positiver Schritt von der Foundation. Es signalisiert Vertrauen in die DeFi-Protokolle und zeigt auch Vertrauen und Glaubwürdigkeit unter den DeFi-Protokollen gegenüber dem breiteren Markt, einschließlich Institutionen”, sagte er.

Andere kritisierten jedoch die Ethereum Foundation dafür, wie lange es gedauert hat, diesen Schritt zu machen.

„Es ist großartig, dass dies passiert ist, aber es war längst überfällig. Der gesamte Werttreiber von ETH ist DeFi und seine Finanzanwendungen. Aus welchem Grund auch immer, ging dies über den Kopf der ETH Foundation hinweg und sie haben Token verkauft, um die Ausgaben der Stiftung zu decken, während die optimale Lösung darin bestanden hätte, ein Darlehen auf einem Protokoll wie AAVE aufzunehmen. Für mich war die Idee dieses Schrittes, Unterstützung für die ‚Nische‘ zu zeigen, die den größten Teil des Wertes von ETH antreibt. Nachdem DeFi weitgehend übersehen wurde, ist es schön, von der Ethereum Foundation anerkannt zu werden. Obwohl erfolgreich, hat die Verspätung dieses Schrittes jedoch bei einigen Entwicklern einen schlechten Beigeschmack hinterlassen”, sagte Kevin Rusher, Gründer der Plattform für reale Vermögenswerte RAAC, zu BeInCrypto.

Dazu meinte Bujas:

„Während der Schritt möglicherweise vorübergehende Liquiditätsunterstützung geboten hat, adressiert er nicht vollständig tiefere Bedenken wie hohe Gebühren, Wettbewerb und Governance-Probleme. Seine langfristige Wirkung wird davon abhängen, ob er nachhaltiges Engagement in DeFi fördern kann. Ohne grundlegende Verbesserungen wird diese Kapitalinjektion allein jedoch kaum in der Lage sein, den Abwärtstrend von Ethereum umzukehren”, sagte er.

Die Episode verdeutlichte auch die Uneinigkeit über das Management der Zukunft des Netzwerks durch die Ethereum Foundation.

Führungswechsel und Reaktionen der Community

Im vergangenen Jahr sah sich die Ethereum Foundation verstärkter Kritik wegen ihrer Passivität und Bedenken unter den Community-Mitgliedern über ihre Ausgaben und operativen Prioritäten ausgesetzt. Daher zielen ihre aktuellen Bemühungen darauf ab, die Bindungen der Foundation innerhalb des Ethereum-Ökosystems zu stärken und das Vertrauen wieder aufzubauen.

Die Ethereum Foundation’s Überweisung von 35.000 ETH an Kraken, enthüllt von Lookonchain, löste Kritik in der Community aus wegen mangelnder Transparenz. Während die Foundation Budgetbedürfnisse und regulatorische Zwänge anführte, blieb die Community uneinig darüber, wie finanzielle Entscheidungen getroffen werden sollten.

Mehrere andere Themen spalteten ebenfalls die Community in Bezug auf den Einfluss der Foundation im Ethereum-Ökosystem. Kritiken beinhalten, dass die Führung der Foundation für die relative Underperformance von Ether im Vergleich zu anderen Kryptowährungen verantwortlich gemacht wird. Darüber hinaus hat das Ethereum-Netzwerk einen Rückgang bei der Gewinnung neuer Entwickler erlebt, wobei Solana das Wachstum von Ethereum übertrifft.

Einige innerhalb der Ethereum-Community forderten den Rücktritt der damaligen Geschäftsführerin Aya Miyaguchi, da sie sie für die Herausforderungen von Ethereum verantwortlich machten.

„Es gab Kritik, dass Miyaguchi die Herausforderungen im allgemeinen Betrieb nicht gut bewältigt, was dazu führte, dass einige aus dem Team ausschieden. Es gab auch Bemühungen, eine gleichmäßigere Führungsstruktur mit zwei Leitern zu schaffen, um mehr Kontrolle von nur einer Person wegzunehmen. Im Gegenteil, einige sind mit ihrer Führung und der Roadmap der Foundation zufrieden. Es ist wirklich schwierig, alle Akteure in einem Ökosystem glücklich zu machen, daher gab es Führungswechsel und Diskussionen, um diese Probleme für den langfristigen Erfolg anzugehen”, erklärte Lin.

Obwohl Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin am 18. Januar ankündigte, dass die Ethereum Foundation einen bedeutenden Führungswandel durchläuft, wurden diese Änderungen erst letzte Woche bekannt gegeben.

Nach sieben Jahren als Geschäftsführerin wurde Miyaguchi am 25. Februar Präsidentin. Kurz darauf gründete die Ethereum Foundation die Silviculture Society, einen 15-köpfigen Rat, um Führungsbedenken anzugehen und Kernwerte zu wahren.

Gestern ernannte die Foundation Hsiao-Wei Wang und Tomasz Stanczak zu Co-Geschäftsführern. Obwohl die Meinungen in der Community über die neue Führung gespalten bleiben, betonte Gajjala, dass diese Änderungen Zeit brauchen, um Wirkung zu zeigen.

„Das Management von Veränderungen würde Zeit in Anspruch nehmen und ich würde die Community bitten, geduldig zu bleiben, da einige dieser Änderungen Zeit zur Umsetzung benötigen”, sagte er.

In Erwartung dieses neuen Kapitels in der Führung von Ethereum betonten Branchenexperten vorrangige Bereiche zur Verbesserung.

Empfehlungen von Experten für die Zukunft von Ethereum

Stadelmann und Bujas waren sich einig, dass Ethereum seine Skalierbarkeit verbessern muss, um seine Wettbewerbsfähigkeit gegenüber anderen Netzwerken, die in diesem Bereich Entlastung bieten, zu erhalten.

„Die wahrgenommenen Hindernisse für die Skalierbarkeit im Ethereum-Netzwerk haben zu einem Rückgang der Dominanz von Ethereum auf den Krypto-Märkten geführt. Während sich frühere Diskussionen um ein Flippening zwischen Ethereum und Bitcoin drehten, bei dem Ethereum den Marktanteil von Bitcoin überholen würde, drehen sich die heutigen Diskussionen um ein Flippening von Ethereum durch Solana. Angetrieben von Memecoins hat Solana in den letzten Jahren im Hinblick auf den Marktanteil gegen Ethereum stark zugelegt. Solanas durchschnittliches tägliches Transaktionsvolumen ist weit über das von Ethereum hinausgewachsen – ein schockierendes Zeugnis für das Wachstum oder den Mangel daran bei Ethereum”, sagte Stadelmann.

Wenn Ethereum diese Probleme jetzt nicht löst, wird es in der Zukunft einen Schneeballeffekt erleben.

„Während Ethereum wahrscheinlich vom allgemeinen Wachstum des Krypto-Marktes profitieren wird, könnten seine Probleme mit Gebühren, Governance und Innovation sein zukünftiges Potenzial begrenzen. Der ETH/BTC-Kurs ist seit 2022 bärisch, wobei Ethereum hinter Bitcoin zurückbleibt, was auf Herausforderungen in seinem Wachstumspotenzial hinweist. Da die Konkurrenten von Ethereum ihre Netzwerke verbessern und politische Chancen nutzen, muss sich Ethereum weiterentwickeln, um seine Position zu halten”, sagte Bujas.

In der Zwischenzeit bleiben andere Führungskräfte bullisch und erklären, dass Ethereum die Ressourcen und die Widerstandsfähigkeit hat, um seinen Status als zweitgrößte Kryptowährung entschlossen zu halten.

„Wir müssen nur auf die Explosion der Stablecoins auf ETH und World LibertyFi schauen, die ETH in großen Mengen kaufen, um die wichtige Rolle und den unbestreitbaren Wert von Ethereum im gesamten Krypto-Ökosystem zu verstehen. Für weitere Beispiele können wir auf Blackrock schauen, das Stablecoins einführt und mit Elixir zusammenarbeitet, um Curve Finance als Infrastruktur zu nutzen. Sicher, Konkurrenten von Ethereum werden in einen Teil seines Marktanteils eindringen – das ist das Zeichen eines gesunden, nicht-monopolistischen Marktes – aber schau, wo der Großteil der Liquidität und ernsthafte Akteure liegen – es ist in ETH auf Ethereum. Ethereum ist ein dezentrales, glaubwürdig neutrales Netzwerk – etwas, das man von vielen Chains nicht sagen kann”, sagte Rusher.

Der anhaltende Erfolg des Netzwerks wird erheblich davon abhängen, wie die Ethereum Foundation ihre Führung in dieser Zeit intensiven Wettbewerbs im Kryptowährungssektor managt und ob dies ausreicht, um das Vertrauen der Investoren zu bewahren.