Michael Saylor sagt, MicroStrategy ist zurück. Dieser kurze Beitrag kam nach zehn Wochen, in denen das Unternehmen, das jetzt Strategy heißt, keinen einzigen Bitcoin (BTC) gekauft hat.
Drei Dinge in den Finanzen des Unternehmens haben sich still verändert. Zusammen erklären sie, warum Trader den Beitrag als Signal und nicht als bloßen Slogan sehen.
Strategys Schulden behindern Bitcoin-Käufe nicht mehr
Strategy besitzt ungefähr 6,69 Milliarden USD in Dollar-Reserven. Das Unternehmen hat Verbindlichkeiten von etwa 6,71 Milliarden USD aus Wandelanleihen. Dadurch liegt die Nettoverschuldung laut eigener Aussage bei 0,1%.
Im Sommer war die Lage umgekehrt, weshalb Trader von möglichen Notverkäufen ausgingen. Diese Lücke verschwand letzte Woche, und die MSTR-Aktie stieg um 12%, als beide Zahlen sich trafen.
Strategys Pause war real: MicroStrategy hat zuletzt am 22. Juni Bitcoin gekauft, dabei wurden 520 BTC zu je 67.068 USD erworben. Seitdem wurde viermal verkauft. Im August kamen 3,28 Milliarden USD an frischem Kapital dazu, das allerdings nur in Dollar, nicht in Bitcoin, floss.
Das Unternehmen hat bewusst aufgebaut, da der Großteil des Geldes als Reserve für Dividenden vorgesehen ist. Im Juli lag diese Reserve bei 3,75 Milliarden USD. Jetzt beträgt sie 5,10 Milliarden USD.
STRC liegt fast wieder beim Nennwert
STRC ist eine Vorzugsaktie, die MicroStrategy ausgibt, um Geld einzusammeln. Sie zahlt eine Dividende von 12% und soll bei 100 USD gehandelt werden.
Am 28. August schloss sie bei 97,33 USD und lag damit deutlich höher als beim Zwölfmonatstief von 71,25 USD. Unterhalb von 100 USD kostet dies das Unternehmen Geld.
„Unser Ziel ist es, dass STRC im Lauf der Zeit zwischen 99 und 100 USD gehandelt wird. Falls STRC unter 100 USD liegt, beabsichtigen wir, STRC-Anteile regelmäßig und diszipliniert zurückzukaufen”, sagte CEO Phong Le in den Ergebnissen zum zweiten Quartal.
Jeder Dollar, der für den Rückkauf von STRC genutzt wird, steht daher nicht für Bitcoin zur Verfügung. Strategy verkaufte im August Coins, um diese Rückkäufe zu finanzieren. Im Bereich von 97 USD wird der Abfluss fast gestoppt.
Der Einsatz ist massiv. STRC brachte im Juli 2025 2,47 Milliarden USD bei 90 USD je Aktie und einer Dividende von damals 9%. Heute sind etwa 10 Milliarden USD dieser Vorzugsaktien mit einer Dividende von 12% im Umlauf.
Diese Dividenden sind erheblich. Strategy zahlte allein im zweiten Quartal 400,7 Millionen USD an Dividenden auf die Vorzugsaktien.
Saylor gibt ein Signal, meldet aber nicht
Saylor kombinierte seinen Beitrag mit einem Chart von 840.447 Coins im Wert von 65,72 Milliarden USD. Wenige Stunden zuvor schrieb er „Business as usual”.
Keiner dieser Beiträge ist eine offizielle Mitteilung, aber Käufe erscheinen in wöchentlichen Berichten. Der nächste Bericht wird für Montag, den 31. August, erwartet.
Möglicherweise hat MicroStrategy vergangene Woche Bitcoin gekauft, es ist aber auch möglich, dass kein Kauf stattfand. Bereits im Juli erklärte Saylor, Bitcoin habe gewonnen, und dennoch pausierten die Käufe weitere fünf Wochen.
Da derzeit Bitcoin nahe 79.183 USD gehandelt wird, also 1,3% höher als am Vortag, liegt die Treasury von MicroStrategy kaum im Plus, da der Durchschnittspreis pro Coin bei 75.388 USD liegt.
