Aktuell befindet sich der Gesamtwert (TVL) des DeFi-Ökosystems auf dem niedrigsten Stand seit zweieinhalb Jahren. Doch neben dem anhaltenden Bärenmarkt können noch eine ganze Reihe weiterer Faktoren dafür verantwortlich sein, aber welche?
Laut der Analyseplattform DeFiLlama ist der DeFi-TVL auf ein Makrotief von 42,45 Milliarden US-Dollar gefallen.
DeFi-Sicherheiten werden immer weniger
Zuletzt fiel der TVL im Februar 2021 unter einen Wert von 40 Milliarden USD, allerdings ging der allgemeine Markttrend damals in die entgegengesetzte Richtung.
Der Branchenanalyst The DeFi Edge beklagte:
“Dies ist der niedrigste Stand seit Anfang 2021 – so niedrig war er nicht einmal nach dem Zusammenbruch von FTX.”
Ende Dezember 2022, nachdem FTX zusammengebrochen war und der Bärenmarkt den Tiefpunkt erreicht hatte, fiel der TVL auf 43,6 Milliarden USD. Jetzt hat er dieses Niveau sogar unterschritten. So berichtet DeFiLlama:
“Am 23. August markierte der DeFi TVL mit 37,51 Milliarden USD einen neuen Tiefstand.” (Liquid Staking Plattformen ausgnommen)
Mitte April noch erreichte der Wert ein Jahreshoch von 64,5 Milliarden USD, sank seitdem jedoch um 34 %. Im Vergleich dazu gingen die Kryptomärkte im selben Zeitraum nur um 18 % zurück.
Das Allzeithoch (ATH) von 212 Milliarden USD im Dezember 2021 liegt wesentlich weiter zurück. Seit je her stürzte der TVL ganze 80 %. Die Krypto-Markapitalisierung hingegen verlor seit dem ATH von drei Billionen USD im November 2021 “nur” 64 %.
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Gründe für den Rückgang
Für den drastischen Rückgang des DeFi TVLs können mehrere Faktoren ausschlaggebend sein. Erstens sind die Kryptomärkte in den letzten zwei Wochen um mehr als 10 % eingebrochen, wodurch die zugrunde liegenden Sicherheiten abgewertet wurden.
Zudem sind DeFi-Renditen nicht annähernd so hoch wie damals, während des Bullenmarktes 2021. Auch die Vielfältigkeit attraktiver Renditemöglichkeiten hat stark abgenommen. Gleichzeitig hob US-Notenbank die Zinssätze auf ein Mehrjahreshoch an, was für Investor:innen eine wesentlich sichere und gleichzeitig attraktive Alternative bietet.
Nicht zu vergessen: Die aggressiven Vorstöße der US-amerikanischen Aufsichtsbehörden haben DeFi ebenfalls stark in Mitleidenschaft gezogen. Finanzaufsichtsbehörden, wie die SEC, machten deutlich, dass sie diesen Finanzsektor in seiner Gesamtheit ablehnen, da er aufgrund der Dezentralisierung nicht effektiv reguliert werden kann.
Schließlich haben möglicherweise auch die ständigen Hacker-Angriffe auf das Ökosystem das Vertrauen der Anleger in den Sektor untergraben. Seit vergangenem Jahr gehen Monat für Monat Millionen von USD verloren.
Was übrig bleibt? Ein großes Misstrauen gegenüber der gesamten Branche.
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