Die Bitcoin Spot ETFs verzeichnen in sieben Tagen Abflüsse von 1,13 Milliarden USD, was Bedenken hinsichtlich der Stabilität von BTC auslöst. Laut SoSo Value-Daten führten Grayscale BTC Trust und Fidelity Wise Origin BTC Fund die Abflüsse an.
Trotz dieser Abflüsse und der Kursschwankungen zeigen einige institutionelle Investoren weiterhin Vertrauen in Bitcoin und tätigen bedeutende Käufe.
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Hinter den Bitcoin ETF Abflüssen: Veränderungen in der Marktstimmung und -dynamik
Laut SoSo Value-Daten wurden die Abflüsse von Bitcoin Spot ETFs vom 13. Juni bis zum 24. Juni registriert. Der Grayscale BTC Trust (GBTC) und der Fidelity Wise Origin BTC Fund (FBTC) sind die größten Beitragszahler zu diesen erheblichen Abflüssen, mit Abflüssen von 90 Millionen USD bzw. 35 Millionen USD bis zum 24. Juni.
Das Krypto Forschungsunternehmen 10x Research hebt hervor, dass der aktuelle ETF-Verkauf stark im Gegensatz zu den bullischen Käufen im Februar und März steht, die durch die wahrgenommene institutionelle Akzeptanz von Bitcoin getrieben wurden. In der heutigen Marktsituation spiegelt die bärische Stimmung ETF-Verkäufe wider, da Institutionen möglicherweise den Markt verlassen, was das Vertrauen und das Handelsverhalten erheblich beeinflusst.
Dieser Wandel ist deutlich in den Aktionen vieler Multi-Strategie-Hedgefonds zu erkennen. Diese hielten zuvor Kaufpositionen in Bitcoin Spot ETFs und Verkaufspositionen auf den BTC Futures Märkten der Chicago Mercantile Exchange (CME). Jüngst lösten sie ihre Positionen jedoch auf. Diese Entscheidung, getrieben durch eine annualisierte Finanzierungsrate von unter 10 Prozent, spiegelt sich im Rückgang des Open Interest in BTC CME-Futures wider, was dem Volumen der verkauften BTC ETFs entspricht.
Darüber hinaus hat die spekulative Handelsaktivität in Futures, die durch institutionelle Käufe über ETFs angetrieben wird, die Finanzierungsrate erhöht. Institutionen nahmen eine Delta-neutrale Strategie an, indem sie ETFs kauften und Futures verkauften, um Renditen zu sichern.
Arbitrage-Fonds, die 30 bis 40 Prozent der 14,2 Milliarden USD Bitcoin ETF-Zuflüsse ausmachen, haben traditionell eine Delta-neutrale Strategie angewendet, indem sie BTC Spot kauften und Futures verkauften. Die aktuellen Marktbedingungen haben eine Neubewertung dieser Strategie erforderlich gemacht, was einen breiteren Wandel im institutionellen Verhalten und in der Marktstimmung widerspiegelt.
ETF Käufe stagnieren, während der Markt einen Kursrückgang verzeichnet
Darüber hinaus äußerte 10x Research Bedenken hinsichtlich einer übermäßig bullischen Stimmung in Bezug auf Ethereum Spot ETFs, insbesondere angesichts der schwachen BTC ETF Zuflüsse.
Die kontinuierlichen Abflüsse aus diesen ETFs fallen mit der aktuellen Kursbewegung von Bitcoin zusammen. Am 24. Juni fiel der Kurs von 64.076 USD auf 59.495 USD, was einem Rückgang von etwa sieben Prozent entspricht. Laut 10x Research trugen mehrere Faktoren zu diesem Ausverkauf bei, darunter Rückzahlungen von Mt. Gox, Verkäufe durch die deutsche Regierung, BTC Miner, ETFs und OG Wallets. Markus Thielen von 10x Research bemerkte:
“Hypothetisch summiert sich dies auf 16–18 Milliarden USD, ähnlich den bisherigen Bitcoin ETF-Zuflüssen im Jahr.”
10x Research identifizierte zudem mehrere Verkaufssignale für Bitcoin. Diese Signale umfassen signifikante Volatilität und Preisspannungsindikatoren, die Rückgänge vorhersagen. Diese Faktoren deuten darauf hin, dass tiefere Rückgänge bevorstehen könnten, bevor eine potenzielle Erholung von niedrigeren Niveaus aus stattfindet.
Das Unternehmen stellte jedoch fest, dass Bitcoin derzeit stark überverkauft ist. Darüber hinaus befindet sich der Greed and Fear Index auf einem seiner niedrigsten Niveaus, was oft auf Markttiefs hinweist. Diese Bedingung führt dazu, dass Krypto Influencer bullische Stimmungen äußern und zum Kauf des Dips raten.
Trotz der hohen Abflüsse aus Bitcoin Spot ETFs und der aktuellen Kurssituation von BTC zeigen sich einige institutionelle Investoren weiterhin positiv gegenüber der Kryptowährung eingestellt. Zu Beginn dieser Woche kündigten Unternehmen wie MicroStrategy und die japanische Firma Metaplanet bedeutende BTC Käufe an.
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