Cantor Equity Partners I hat die Abstimmung der Aktionäre über die Fusion mit Bitcoin Standard Treasury Company auf den 2. Juli verschoben. Bei dem Deal würde das Unternehmen von Adam Back, bekannt als BSTR, mit 30.021 Bitcoin (BTC) an der Nasdaq gelistet.
Das Unternehmen zur Übernahme besonderer Zweckgesellschaft (SPAC), das von einer Tochtergesellschaft von Cantor Fitzgerald unterstützt wird, begründet die Verzögerung mit bereits bekanntgegebenen Privatplatzierungen. Ursprünglich sollten die Aktionäre am 26. Juni abstimmen.
BSTR: Abstimmung verschoben, da Treasury-Aktien fallen
Die Unternehmen hatten sich erstmals im Juli 2025 auf die Fusion geeinigt und verfolgten zunächst einen Abschluss bis Ende 2025. Die Verschiebung erfolgt nun, während Unternehmen mit digitaler Asset-Treasury (DAT) sinkende Bewertungen verkraften müssen.
Viele DATs werden aktuell in der Nähe oder unter dem Wert der gehaltenen Bitcoin gehandelt, wodurch neue Aktienverkäufe für bestehende Aktionäre zu Verwässerungen führen können. Dieser Druck zeigt sich auch im aktuellen Kurs von Bitcoin.
Sogar Strategy (MSTR), das von Michael Saylor zum Vorbild für institutionelle Bitcoin-Treasuries gemacht wurde, spürt diesen Druck. Die Gesellschaft bleibt mit 847.363 BTC weiterhin der größte Halter. Allerdings fiel der Aktienkurs in dieser Woche erstmals seit März 2024 unter 100 USD.
Strategy hat seine Bitcoin-Käufe zudem verlangsamt und zuletzt nur 520 BTC erworben, während das Unternehmen eine Cash-Reserve von 1,4 Milliarden USD aufgebaut hat.
Die Mathematik hinter dem zweiten Platz
BSTR würde als fünftgrößte öffentliche Bitcoin-Treasury starten und hätte etwa 13.000 Coins weniger als der derzeitige Zweitplatzierte. Die Gründer steuern 25.000 Coins bei. Weitere 5.021 Coins stammen aus einer Sachkapitalerhöhung, die in Bitcoin gezahlt wird. BSTR bezeichnet dies als einen SPAC-Erstfall in den USA.
Dies wäre die zweite Bitcoin-Treasury von Cantor Fitzgerald, die über eine SPAC an die Börse gebracht wird. Die erste, Cantor Equity Partners, hatte Twenty One Capital gegründet, einen Tether-gestützten Halter von 43.514 BTC. Dieses Unternehmen ist eine der wenigen Treasuries, die BSTR jetzt übertreffen will. Adam Back hat als Ziel genannt, BSTR zu einer der drei größten Treasuries zu machen.
Back, der Hashcash entwickelt und Blockstream mitgegründet hat, möchte bis zu 1,5 Milliarden USD einsammeln, um weitere Bitcoin zu kaufen. Kürzlich hat er einen umstrittenen Satoshi-Bericht der New York Times dementiert. Samson Mow, Geschäftsführer von JAN3, schätzt, dass diese Summe ausreichen könnte, um etwa 23.500 neue Coins zu erwerben.
Wenn das Kapital vollständig eingesetzt wird, könnte BSTR etwa 53.500 BTC halten. Damit würde das Unternehmen sowohl Metaplanets 40.177 BTC als auch die 43.514 BTC von Twenty One übertreffen und sich auf Platz zwei hinter Strategy platzieren. Mow betont, dass das spätere Einsteigen BSTR einen besonders niedrigen Durchschnittspreis pro Coin verschafft.
Der Erfolg hängt von der Abstimmung am 2. Juli und vom Rücknahmevolumen bis zum 30. Juni ab. Hohe Rücknahmen würden die Cash-Position von BSTR für weitere Bitcoin-Käufe reduzieren und damit den Weg an die Spitze erschweren.
