BeInCrypto wirft einen Blick auf die Bitcoin (BTC) On-Chain-Indikatoren, die sich auf die Lebensspanne des Coins beziehen. Genauer gesagt analysieren wir die HODL-Wave, um Ähnlichkeiten mit früheren Marktzyklen zu erkennen.
Die HODL-Wave zeigt an, wie viel Prozent des Gesamtangebots an Bitcoin sich in einem bestimmten Zeitraum bewegten. Die Realized Cap HODL Wave nutzt den realisierten Preis anstelle des Marktpreises, um so genauere Daten liefern zu können.
Wenn die HODL-Bandbreite von drei bis sechs Monaten beispielsweise einen Bereich von 20 % einschließt, bedeutet das, dass sich insgesamt 20 % des gesamten BTC-Angebots vor 3-6 Monaten bewegt haben.
Bei der HODL-Wave nehmen die kurzfristigen Bandbreiten (rot) zu, sobald sich der Preis einem Marktzyklus-Hoch nähert. Dies geschieht, da langfristige Halter die Coins an neue Marktteilnehmer verkaufen. Das Phänomen war besonders bei den Hochpunkten in den Marktzyklen 2013, 2017 und 2021 zu beobachten (schwarze Kreise). Während des aktuellen Marktzyklus war dieser Anstieg jedoch nicht sichtbar, weder im Mai 2021 (weißer Kreis) noch während des Allzeithochs im November.
Unterwasser-Asset-Käufer werden zu Haltern
Die interessanteste Entwicklung seit dem Allzeithoch ist das Anschwellen der 1-2-Jahres-Bänder als Folge des Rückgangs der 1–3, 3–6 und 6-12-Monats-Bänder.
Seit Anfang Februar 2022 vergrößerte sich das 1-2-Jahres-Band beträchtlich (schwarze Linie). Dies ist auf den Rückgang der kürzeren Bandbreiten zwischen 1 und 12 Monaten zurückzuführen. Investoren, die zwischen Februar 2021 und Februar 2022 Bitcoin kauften, wurden also zu Haltern, statt die Coins weiterzuverkaufen.
Die Bandbreiten von Februar bis Juni 2022 verändert sich folgendermaßen:
- 1 bis 2 Monate: von 23 % auf 10 %
- 3 bis 6 Monate: von 12 auf 11 %
- 6 bis 12 Monate: von 34 % auf 22 %
- 1 bis 2 Jahre: von 12 % auf 33 %
1-2-Jahres-Band
In der Vergangenheit erhöhte sich die Bandbreite von einem Jahr bis zwei Jahren in Zeiten der Akkumulation nach Erreichen eines Markttiefs deutlich.
Als im Jahr 2015 der Tiefpunkt erreicht wurde, lag die Bandbreite bei 33 %. 2018 lag die Bandbreite bereits zwei Wochen vor dem Tiefpunkt bei 33 % (schwarze Kreise). Während des anschließenden Akkumulationszeitraums stieg diese Bandbreite 2015 auf 57 % und auf 47 % im Jahr 2018.
Die bisherigen Analysen deuten also darauf hin, dass ein Tiefpunkt bereits erreicht wurde oder kurz bevor steht und eine Akkumulationsphase folgen wird.
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