Der Bitcoin-Kurs (BTC) liegt aktuell nahe 75.000 USD und ist leicht gestiegen, nachdem der Kurs am 17. April bei etwa 78.380 USD abgelehnt wurde.
Die Korrektur hat die Derivate-Muster ausgeglichen, dennoch haben Langzeit-Halter ihren Bestand in einem schnelleren Tempo weiter erhöht. Diese Aufteilung sorgt in den nächsten Tagen für eine wichtige Entscheidung auf nur einer Ebene.
Bitcoin bildet eine bullische Flagge nach einer 21%-Rallye vom Märztief
Bitcoin ist um 20,72 % gestiegen – vom Tief am 29. März bis zum Hoch am 17. April bei 78.380 USD. Das entspricht einer Bewegung von 13.444 Punkten innerhalb von etwa drei Wochen. Seit diesem Hoch bewegt sich der Kurs in einem abwärts gerichteten parallelen Kanal, einer bullischen Flagge, die nach einem schnellen Anstieg oft auf eine Fortsetzung hindeutet.
Die obere Trendlinie der Flagge wurde in den letzten Sessions zweimal getestet – am 18. April und erneut am 20. April. Beim letzten Test entstand ein langer oberer Docht. Dieser Docht zeigt die Session, in der Käufer den Kurs an den Widerstand gedrückt haben, während Verkäufer vor dem Handelsschluss Kontrolle übernahmen.
Die Volumenanalyse zeichnet ein ähnliches Bild. Das Kaufvolumen innerhalb der Flagge liegt unter dem Verkaufsvolumen der vorherigen Tage. Diese Asymmetrie kehrt die normalerweise bullische Erwartung um. Eine Kompression des Volumens innerhalb einer Flagge ist normal. Komprimiert sich das Volumen jedoch und überwiegen die Verkäufer, deutet das auf eine schwächere Entwicklung hin.
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Das Muster selbst bleibt bestehen. Allerdings fehlt beim Ausbruch am Widerstand die Überzeugung, die Käufer für einen ersten Ausbruch benötigen. Da das Handelsvolumen uneinheitliche Signale sendet, stellt sich die Frage, ob die Muster bei den Derivaten diese Lücke schließen.
Open Interest ist seit Bildung der Flagge um fast 10 % gesunken
Seit dem Hoch am 17. April ist das Open Interest von Bitcoin – der gesamte USD-Wert offener unbefristeter Futures-Kontrakte – von 30,46 Milliarden USD auf 27,44 Milliarden USD gefallen. Das ist ein Rückgang von etwa 10 % innerhalb von drei Handelstagen.
Der Finanzierungszins, also die periodische Zahlung zwischen Lang- und Kurzpositionen bei Perpetual-Kontrakten, lag am 17. April bei -0,014 % und steht heute bei -0,002 %. Ein negativer Finanzierungszins bedeutet, dass Short-Positionen Long-Positionen bezahlen. Die Bewegung in Richtung null deutet darauf hin, dass Short-Positionen geschlossen werden oder sich aus dem Markt zurückziehen.
Ein bullisches Gegenmuster zeigt steigendes Open Interest mit stark negativer Finanzierung – ein Zeichen, dass Shorts in die Rallye einsteigen. Dieser Chart zeigt das Gegenteil. Das Open Interest schrumpft, während der Finanzierungszins sich Richtung null normalisiert. Neue Bitcoin-Longs ersetzen die aussteigenden Shorts nicht. Auch neue Shorts halten sich aktuell zurück.
Genau betrachtet, entscheidet sich der Derivate-Markt weder für eine bullische noch bärische Richtung. Der Markt richtet sich neu aus. Eine Marktbereinigung kann nachhaltigen Kursbewegungen vorausgehen. Ein reines Reset reicht jedoch nicht aus, um die Nachfrage für einen Ausbruch zu erzeugen. Da der Hebel jetzt neutral ist, wird die Positionierung am Spotmarkt entscheidend sein.
Langfristige Halter haben seit der Ablehnung mehr als 10 % zugekauft
Die Hodler-Netto-Positionsänderung, ein Glassnode-Index, der zeigt, wie viele Coins Langfrist-Halter täglich akkumulieren, ist von 32.942 BTC am 17. April auf 36.482 BTC am 19. April gestiegen. Das bedeutet eine Steigerung der Hodler-Akkumulation um 10,75 % in drei Handelstagen – eine große Veränderung in dieser Größenordnung von Bitcoin.
Wer verkauft hat, wird deutlicher, wenn man die HODL Waves betrachtet – eine Glassnode-Statistik, die das Umlaufangebot nach Wallet-Alter aufteilt. Die 1-Woche- bis 1-Monat-Gruppe, zu der die neuesten spekulativen Käufer gehören, erreichte am 9. April beinahe 4 % und fiel bis zum 19. April auf 2,781 %.
Diese Gruppe ist innerhalb von zehn Tagen etwa 30 % geschrumpft. Dieses Muster passt dazu, dass kurzfristige spekulative Käufer in der Rallye Gewinne realisieren, während langfristige Halter auf dem Rückgang Coins akkumulieren.
Der Wechsel von schwachen zu starken Händen findet innerhalb der aktuellen Flaggen-Konsolidierung fast unbemerkt statt. Das Muster der Hodler gibt die Antwort auf die Frage, die die Derivate-Märkte nicht liefern konnten. Der Leverage ist neutral, weil am Spotmarkt gekauft wird und die nächste Bewegung der Flagge hängt daher an einem einzelnen Kursauslöser.
Bitcoin-Kursmarken: Diese Bereiche entscheiden über den Weg zu 90.000 USD
Der Bitcoin-Kurs braucht einen täglichen Schlusskurs über 75.190,98 USD, dem 0,236-Fibonacci-Level, das vom Tiefpunkt bei 64.869 USD bis zum Hochpunkt bei 78.379 USD gezogen wurde. Diese Marke wurde am 20. April getestet und abgelehnt. Daher bleibt der Widerstandsbereich der Flagge bisher bestehen.
Ein klarer Schlusskurs über 75.190 USD öffnet den Weg für einen Ausbruch nach oben aus der Flagge. Die Projektion des „Pols” in Höhe von 20,72% ab dem Ausbruchspunkt deutet im Chart auf das Ziel von 90.841,57 USD. Das entspricht einem Anstieg von etwa 21% gegenüber dem aktuellen Bereich, falls der Ausbruch mit Volumen bestätigt wird.
Die aktuelle grüne Kerze wurde bisher nicht von einem Anstieg der Hebelwirkung im Derivatbereich begleitet. Das ist ein positives Zeichen, weil die Bewegung daher noch Spielraum für eine Fortsetzung hat, ohne sofort Gefahr zu laufen, durch einen Long Squeeze zu kippen. Ein bestätigter Ausbruch würde dann das aktuelle neutrale Hebelniveau in eine gespannte Ausgangslage verwandeln.
Ein wichtiges Detail des Musters sind die zwei gescheiterten Ausbruchsversuche nach oben. Ein tieferer Rücksetzer in Richtung 0,382-Level bei 73.218 USD oder zum 0,5-Level bei 71.624 USD könnte einen sauberen zweiten Versuch vorbereiten. Ein Verlust des 0,618-Levels bei 70.030 USD würde das bullische Muster größtenteils aufheben.
Zurzeit trennt das Niveau bei 75.190 USD den Fall einer Fortsetzung mit Zielrichtung 90.000 USD von einem möglichen stärkeren Rücksetzer, der das Potenzial der Bullenflagge mindern könnte.
