Der Bitcoin-Kurs (BTC) bewegt sich aktuell um die 85.000-USD-Verkaufsgrenze, während sich der Einsatz von Hebeln abschwächt und neues Geld auf der Blockchain erscheint, so Glassnode. Diese Mischung könnte den Kurs auf 96.700 USD bringen.
Im gleichen Bericht zeigt sich, dass Gewinnmitnahmen deutlich über dem normalen Bereich liegen. Hier erklären wir, was die einzelnen Signale messen und welche Auswirkungen das auf den Weg zu 96.700 USD hat.
Warum war die 85.000-USD-Bitcoin-Verkaufsgrenze wichtig?
Eine Verkaufsgrenze ist eine Ansammlung von Verkaufsaufträgen in einer Kurszone. Käufer müssen diese gesamte Grenze aufkaufen, bevor der Kurs weiter steigen kann.
Glassnode hat im aktuellen Bericht eine solche Grenze bei 85.000 bis 85.500 USD hervorgehoben. Die Zuflüsse in ETFs waren zurückgegangen und das Handelsvolumen war gering.
Eine Woche davor beschrieb Glassnode den nächsten großen Widerstand bei etwa 96.700 USD, dem durchschnittlichen MVRV-Kurs (Market Value to Realized Value).
MVRV vergleicht die Marktkapitalisierung von Bitcoin mit dem Wert der Coins zu dem Preis, zu dem sie zuletzt bewegt wurden. So lässt sich einschätzen, wie Halter im Verhältnis zu ihren Anschaffungskosten stehen.
Durch eine Rallye am Sonntag, dem 4. Oktober, lag der Wochenschluss etwa 2% über der Vorwoche. Der Bitcoin-Kurs im Glassnode-Montagsupdate befindet sich oberhalb dieser Zone.
Tritt der Einsatz von Hebeln wirklich in den Hintergrund?
Open Interest misst den Gesamtwert der ausstehenden Derivatekontrakte. Steigt es schnell, leihen Trader mehr Geld, um auf Kursentwicklungen zu setzen.
Das Open Interest bei Futures bewegte sich laut Glassnode zurück in die Range, nahe der oberen Grenze. Open Interest bei Optionen sank nach dem Quartalsablauf.
Perpetual Futures sind Kontrakte ohne Ablaufdatum. Der Verkaufsdruck in diesen Kontrakten ließ nach dem Kursrückgang eine Woche zuvor nach.
Allerdings bewertet Glassnodes Off-Chain-Zusammenfassung Futures weiterhin als moderat und steigend. Der Hebel-Einsatz hat sich abgeschwächt, aber ist nicht vollständig verschwunden.
Wer kauft, wenn die ETF-Nachfrage schwächer ist?
Spot-Käufer, also Trader, die zum aktuellen Marktpreis kaufen, beendeten die Woche als Netto-Käufer. Die Dynamik bewegte sich zurück in den normalen Bereich.
Die ETF-Nachfrage ließ nach dem starken Anstieg in der Vorwoche nach. Die wöchentliche Nettozufuhr blieb zwar positiv, war aber deutlich kleiner, und das Handelsvolumen lag nahe dem unteren Bereich.
Parallel dazu sind die Werte auf der Blockchain stärker. Aktive Adressen, Gebühren und Transfer-Volumen stiegen alle über ihre oberen Schwellenwerte.
Der Realized Cap bewertet jeden Coin zu dem letzten Kurs, an dem er bewegt wurde. Die monatliche Veränderung lag weiterhin deutlich über dem normalen Bereich.
Auch der Anteil des „Hot Capital” – also Realized Cap in Coins, die kürzlich bewegt wurden – lag noch weiter über den normalen Werten. Das Blockchain-Datenunternehmen Santiment beobachtete zudem Wallets, die zwischen 100 und 1.000 BTC halten und seit Juli Bitcoin akkumulieren.
| Signal | Was gemessen wird | Wert, Woche 41 |
|---|---|---|
| Futures Open Interest | Wert offener Futures-Kontrakte | Zurück in der Range, nahe oberen Grenze |
| Options Open Interest | Wert offener Optionen | Fiel nach Quartalsablauf |
| ETF-Nettozufluss | Wöchentliche Zu- oder Abflüsse von Coins in Fonds | Positiv, aber deutlich kleiner |
| Realized Cap, monatliche Veränderung | Veränderung bei Coins bewertet zum letzten Kurs | Deutlich über normaler Bandbreite |
| Unrealisierte Gewinne bei kurzfristigen Haltern | Buchgewinne von neuen Käufern | Deutlich über dem oberen Wert |
| ETF MVRV | Gewinne der Fonds-Halter im Vergleich zu Kosten | Über obere Bandbreite |
Können Käufer im Gewinn Bitcoin auf 96.700 USD tragen?
Fast drei Viertel des Umlaufangebots sind im Gewinn. Am 30. September beschrieb Glassnode die Gewinnmitnahmen noch als gering.
Im Gegensatz dazu liegen die unrealisieren Gewinne und die realisierten Gewinnmitnahmen bei kurzfristigen Haltern nun deutlich über dem oberen Bereich. Als kurzfristige Halter zählt Glassnode Coins, die jünger als 155 Tage sind.
Auch der Bestand kurzfristiger Halter stieg im Verhältnis zu langfristigen Haltern und erreichte den oberen Bereich der Spanne.
ETF-Halter haben die gleiche Situation. Das ETF-MVRV bewegt sich über dem oberen Band, der durchschnittliche Gewinn der Fonds-Halter liegt also über dem Normalbereich.
Wenn neue Käufer weiter halten, stützt sich der Weg zu 96.700 USD auf echte Nachfrage, nicht auf geliehenes Kapital. Sollten sie jedoch an Widerständen verkaufen, könnten die Gewinnmitnahmen diese Nachfrage schnell in zusätzliches Angebot verwandeln.
