Perpetual-Kontrakte sind für Händler, die sich dem Kurs von Kryptowährungen aussetzen möchten, ohne die tatsächlichen Assets zu besitzen, unerlässlich geworden. dYdX zeichnet sich in diesem Bereich durch seine dezentrale Infrastruktur und benutzerfreundliche Funktionen aus.
In diesem Artikel werden wir dezentrale Perpetual Futures, ihre Vorteile und Risiken sowie die Unterstützung effektiven Handels durch die dYdX Chain untersuchen.
Was sind dezentrale Perpetual Futures?
Perpetual Futures, oft auch als Perpetual-Kontrakte bezeichnet, sind eine Art Derivat, das es Händlern ermöglicht, auf den Kurs von Basiswerten wie Bitcoin oder Ethereum zu spekulieren, ohne ein Ablaufdatum. Im Gegensatz zu traditionellen Futures-Kontrakten, die ein festgelegtes Verfallsdatum haben, können Perpetual-Kontrakte unbegrenzt gehalten werden, solange der Händler ausreichend Margin besitzt, um eine Liquidation zu vermeiden. Diese Eigenschaft macht Perpetual-Kontrakte besonders attraktiv für langfristige spekulative Strategien und kontinuierliche Absicherungsbedürfnisse.
Dezentrale Perpetual Futures erweitern dieses Konzept, indem sie Blockchain-Technologie nutzen, um ohne zentrale Autorität zu funktionieren. Dieser dezentrale Ansatz bietet verbesserte Transparenz, reduziertes Gegenparteirisiko und ermöglicht es jedem mit einer Internetverbindung, teilzunehmen.
Um sicherzustellen, dass der Kurs der Perpetual-Kontrakte nahe am Indexkurs des Basiswerts bleibt, verwenden Handelsplattformen einen Mechanismus, der als Finanzierungsrate bekannt ist. Er beinhaltet periodische Zahlungen zwischen Long- und Short-Positionen, die durch die Finanzierungsrate bestimmt werden, welche auf Marktpreisaufschlägen und einer Zinskomponente basiert, die stündlich gemittelt wird. Diese Zahlungen motivieren Händler, die Kursausrichtung am Index zu halten. Die Rate wird stündlich aktualisiert und ist innerhalb vordefinierter Mindest- und Höchstgrenzen festgelegt, was Stabilität in den Handelspositionen gewährleistet.
Wie dYdX den Handel mit Perpetual-Kontrakten erleichtert
Seit seiner Einführung im Jahr 2018 hat sich dYdX schnell als führend im Handel mit dezentralen Perpetual Futures durch seine fortschrittliche Technologie und Kosteneffizienz etabliert. Unterstützt von Risikokapitalfirmen wie Andreessen Horowitz, Paradigm und Polychain, wechselte dYdX 2023 vom Ethereum- zum Cosmos-Ökosystem. Diese Änderung verbesserte Skalierbarkeit, Dezentralisierung und Durchsatz und führte ein vollständig dezentrales Orderbuchsystem ein. Die Plattform unterstützt das Onboarding über verschiedene Wallets oder soziale Logins, ohne KYC-Prüfungen zu erfordern. Mit einem täglichen Transaktionsvolumen von über 1-2 Milliarden USD konkurriert dYdX Chain mit großen zentralisierten Börsen und etabliert sich als wichtiger Akteur auf dem Markt.
Hier sind einige Schlüsselfunktionen der dYdX Chain:
- Dezentralisierung: dYdX Chain funktioniert ohne zentrale Autorität, sodass alle Transaktionen transparent und nachprüfbar sind. Dies minimiert das Risiko von Betrug und Manipulation.
- Hebelwirkung: Händler können ihre Positionen hebeln, was höhere potenzielle Renditen (und Risiken) ermöglicht. dYdX Chain bietet bis zu 20-fachen Hebel auf Perpetual-Kontrakte, was es zu einem mächtigen Werkzeug für spekulative und Absicherungsstrategien macht.
- Benutzerfreundliche Schnittstelle: Trotz seiner fortschrittlichen Funktionen bietet dYdX eine intuitive Schnittstelle, die sowohl für Anfänger als auch für erfahrene Händler zugänglich ist.
- Niedrige Handelsgebühren: Die Gebühren auf dYdX Chain variieren je nach Art des Handels und Ihrem Handelsvolumen der letzten 30 Tage, sie liegen zwischen 0,025 Prozent und 0,05 Prozent für Taker-Orders. Diese Gebühren sind im Allgemeinen niedriger als bei zentralisierten Börsden. Bis zu 90 Prozent der Handelsgebühren werden sofort an Ihre dYdX Chain-Adresse zurückgegeben. Zusätzlich gibt es ein laufendes Anreizprogramm, das, vorbehaltlich der Governance, 5 Millionen USD in DYDX-Token an berechtigte Händler verteilt.
Vorteile von Perpetual Futures auf dYdX
Kontinuierliche Handelsmöglichkeiten
Die unbefristete Natur der Perpetual-Kontrakte ermöglicht es Händlern, Positionen zu halten, solange sie ausreichend Sicherheiten haben. Diese kontinuierliche Exposition ist vorteilhaft für Händler, die langfristige Trends nutzen möchten, ohne die Kontrakte regelmäßig erneuern zu müssen.
Hebelwirkung
Hebelwirkung ist ein bedeutender Anziehungspunkt für Händler von Perpetual-Kontrakten. Indem es Händlern ermöglicht, große Positionen mit relativ kleinen Kapitalmengen zu kontrollieren, bietet dYdX Möglichkeiten für verstärkte Gewinne. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Hebelwirkung auch das Potenzial für erhebliche Verluste erhöht.
Dezentralisierung und Sicherheit
Der Betrieb auf einer dezentralen Plattform wie dYdX verringert das Risiko eines Ausfalls der Gegenpartei. Jeder Validator betreibt ein Orderbuch im Speicher, das nie auf der Blockchain (d.h. off-chain) festgeschrieben wird. Orders und Stornierungen werden durch das Validator-Netzwerk verbreitet, sodass sie von allen Validatoren empfangen werden, und die Validatoren passen die Orders off-chain in Echtzeit an. Die daraus resultierenden Trades werden dann von den Validatoren in jedem Block on-chain festgeschrieben.
Zugang zu einer Vielzahl von Assets
dYdX Chain unterstützt eine breite Palette von Assets für Perpetual-Kontrakte, bietet Händlern die Flexibilität, ihre Portfolios zu diversifizieren und verschiedene Marktchancen zu erkunden. Diese Vielfalt verbessert die Möglichkeit, komplexe Handelsstrategien umzusetzen und verschiedene Risikoarten abzusichern.
Verbesserte Liquidität
Hohe Liquidität ist entscheidend, um Slippage zu minimieren und sicherzustellen, dass Händler Positionen zu gewünschten Kursen ein- und aussteigen können. dYdX Chain verfügt über ein vollständig dezentrales, off-chain Orderbuch und Matching-Engine, das von Validatoren betrieben wird. Diese Einrichtung bietet ein institutionelles Handelserlebnis mit hoher Liquidität und geringem Slippage, anders als bei Automated Market Maker (AMM)-Modellen. Sie senkt die Barrieren für Nutzer und Market Maker und fördert eine nachhaltige Liquiditätsbereitstellung. Wenn Liquiditätsanbieter einen Handel einreichen und abgleichen, ist die Abwicklung deterministisch, was eine zuverlässige und effiziente Ausführung gewährleistet.
Risiken und Überlegungen
Obwohl die Möglichkeiten, die Perpetual-Kontrakte auf dYdX Chain bieten, erheblich sind, gibt es Risiken und Überlegungen, derer sich Händler bewusst sein müssen.
Hohes Risiko durch Hebelwirkung
Hebelwirkung verstärkt sowohl potenzielle Gewinne als auch potenzielle Verluste. Eine kleine ungünstige Marktbewegung kann zu erheblichen Verlusten führen, die möglicherweise zur Liquidation der Position des Händlers führen. Es ist entscheidend, dass Händler ihr Risiko sorgfältig managen und Hebelwirkung umsichtig einsetzen.
Marktvolatilität
Kryptowährungsmärkte sind notorisch volatil. Während diese Volatilität Möglichkeiten für Gewinne schafft, erhöht sie auch das Risiko plötzlicher und starker Kursausschläge. Händler müssen sich auf die Möglichkeit schneller Marktbewegungen vorbereiten und Strategien implementieren, um diese Risiken zu mindern.
Technische Risiken
Trotz der Sicherheit der Blockchain-Technologie bleiben technische Risiken bestehen. Smart Contracts sind zwar sicher, aber nicht frei von Fehlern und Schwachstellen. Außerdem kann die zugrundeliegende Technologie der Blockchain Probleme wie Netzwerküberlastungen oder Verzögerungen erfahren, die den Handel beeinflussen können.
Regulatorische Risiken
Das regulatorische Umfeld für Kryptowährungen und dezentralisierte Finanzen entwickelt sich weiter. Änderungen in den Vorschriften können die Verfügbarkeit und Legalität des Handels bestimmter Vermögenswerte oder die Nutzung spezifischer Plattformen beeinflussen. Händler müssen über regulatorische Entwicklungen informiert bleiben, die ihre Handelsaktivitäten beeinträchtigen könnten.
Gegenparteirisiken in anderer Form
Obwohl dYdX durch Dezentralisierung traditionelle Gegenparteirisiken ausschaltet, besteht dennoch ein Risiko, das mit der Plattform selbst verbunden ist. Es ist wichtig, diese Risiken zu verstehen und die Sicherheitsmaßnahmen der Plattform zu überwachen.
Praktischer Leitfaden zum Handeln von Perpetual Contracts auf dYdX
Um Perpetual Contracts auf der dYdX Chain erfolgreich zu handeln, müssen Händler mehrere wichtige Schritte befolgen. Hier ist ein praktischer Leitfaden basierend auf den Ressourcen und Funktionen, die dYdX bietet:
1. Einrichten eines Kontos
Um Futures auf der dYdX Chain zu handeln, benötigen Benutzer eine kompatible Kryptowährungswallet, E-Mail oder soziale Medien (X oder Discord). Beliebte Wallet-Optionen für dYdX sind MetaMask, Trust Wallet und Ledger. Alternativ können Benutzer eine neue Wallet über Privy einrichten, was das Einloggen mit bestehenden E-Mail- oder Social-Media-Konten ermöglicht. Diese Methode erspart das Merken einer Seed-Phrase.
2. Einzahlen von Geldern
Nach der Einrichtung des Kontos folgt die Einzahlung von Geldern. dYdX unterstützt verschiedene Kryptowährungen für Einzahlungen, einschließlich USDC, das als alleinige Sicherheit für den Handel mit Perpetual Contracts dient.
3. Navigation in der Handelsoberfläche
Die Handelsoberfläche der dYdX Chain ist intuitiv gestaltet. Händler können leicht durch verschiedene Bereiche navigieren, einschließlich Orderbücher, Handelspaare und Hebeloptionen. Die Plattform bietet detaillierte Diagramme und Analysewerkzeuge, die Händlern helfen, fundierte Entscheidungen zu treffen.
4. Aufträge platzieren
Händler können verschiedene Arten von Aufträgen platzieren, einschließlich Markt-, Limit- und Stop-Aufträgen. Das Verständnis dieser Auftragstypen ist entscheidend für effektives Handeln. Beispielsweise ermöglichen Limit-Aufträge Händlern, den Preis festzulegen, zu dem sie kaufen oder verkaufen möchten, was eine bessere Kontrolle über die Ausführung von Trades bietet.
5. Überwachen von Positionen und Risikomanagement
Effektives Risikomanagement ist entscheidend beim Handel mit Hebelwirkung. dYdX bietet Werkzeuge zum Überwachen offener Positionen, zur Berechnung der Margin-Anforderungen und zum Setzen von Stop-Loss-Aufträgen, um potenzielle Verluste zu verwalten. Händler sollten ihre Positionen regelmäßig überprüfen und ihre Strategien an die Marktbedingungen anpassen.
dYdX bietet eine überzeugende Möglichkeit für Händler, sich auf flexible, gehebelte und dezentralisierte Weise mit dem Kryptowährungsmarkt zu beschäftigen. Die fortschrittlichen Funktionen der Plattform, wie der Handel mit Perpetual Contracts und Staking, bieten sowohl neuen als auch erfahrenen Händlern eine solide Umgebung. Allerdings gehen die Möglichkeiten, die Perpetual Contracts bieten, mit Risiken einher, darunter Marktschwankungen, durch Hebelwirkung bedingte Gefahren, technische Schwachstellen und regulatorische Unsicherheiten.
Um ihren Erfolg auf der dYdX Chain zu maximieren, ist es für Händler unerlässlich, den Handel mit Perpetual Contracts mit einer gut informierten Strategie, strengen Risikomanagementpraktiken und einem ständigen Bewusstsein für die sich entwickelnde Welt der dezentralisierten Finanzen anzugehen. Indem sie dies tun, können Händler das Potenzial von dYdX’s Perpetual Contracts nutzen und gleichzeitig die inhärenten Risiken dieses innovativen Finanzinstruments reduzieren.
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