Hyperliquid (HYPE) ist um fast 10 % gestiegen und liegt jetzt über 63 USD. Ein Rückkaufprogramm in Höhe von 1,16 Milliarden USD trifft auf steigende ETF-Zuflüsse und erneute Diskussionen über ein mögliches Überholen von Binance.
Durch diese Entwicklung übersteigt die Marktkapitalisierung von Hyperliquid 15 Milliarden USD. Der Token liegt nun auf Platz 11 der globalen Rangliste. Im Zeitraum von sieben Tagen steigt HYPE stärker als viele große Kryptowährungen.
Hyperliquid Buyback Engine: Der Rückhalt für die HYPE-Nachfrage
Der Assistance Fund steht im Mittelpunkt der HYPE-Nachfrage. Hyperliquid nutzt fast alle Einnahmen aus Handelsgebühren, insgesamt über 1,16 Milliarden USD, um HYPE zurückzukaufen.
„Der jüngste Anstieg von HYPE wird weniger durch ETF-Erwartungen als vielmehr durch den eingebauten Rückkaufmechanismus von Hyperliquid angetrieben. Seit dem Start hat Hyperliquid nahezu alle Einnahmen aus Handelsgebühren, über 1,16 Milliarden USD, über seinen Assistance Fund in HYPE-Rückkäufe am Markt gesteckt”, berichtete WuBlockchain unter Berufung auf den Forbes-Autor Zennon Kapron.
Das Protokoll leitet den größten Teil der Einnahmen aus Gebühren von Perpetuals und Spot-Handel in offene HYPE-Käufe an den Märkten. Dieser Mechanismus hat Verkaufsdruck bei Token-Freigaben aufgefangen und ist einer der wichtigsten Gründe für die jüngste HYPE-Rallye, auf die Trader hingewiesen haben.
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Bloomberg-ETF-Analyst James Seyffart ergänzt, dass seit dem Start im Mai insgesamt rund 53 Millionen USD in die ETFs THYP von 21Shares und BHYP von Bitwise geflossen sind.
Diese Zuflüsse geschehen zugleich mit wachsender Nachfrage institutioneller Investoren nach HYPE-ETFs. Kapron betont, dass das Modell vom Handelsvolumen abhängt, und ein längerer Rückgang des Volumens würde den Rückkaufmechanismus schwächen.
Analyst sieht mögliches Binance-Flippening
Blockchain-Analyst Simon Dedic sieht Hyperliquid eher als strukturellen Herausforderer statt als bloße Kurs-Geschichte. Er hebt ein Szenario hervor, bei dem die DEX Binance als „mächtigste und profitabelste Institution” ablöst.
„Der Tag, an dem HYPE BNB überholt, ist der Tag, an dem diese Branche beweist, dass sie sich von den Dingen löst, die sie zurückhalten. Und das könnte näher sein, als viele denken”, sagte er .
Dedic argumentiert, dass das transparente Handelsmodell von Hyperliquid ein grundlegender Unterschied zu BNB von Binance ist. Ähnlich äußern sich Berichte über die Position von Hyperliquid im Austausch-Ranking beim Derivate-Volumen.
Artemis berichtet, dass Hyperliquid Anfang des Jahres etwa 2,6 Bio. USD notionales Handelsvolumen verzeichnete. Zum Vergleich: Coinbase kommt auf 1,4 Bio. USD. Das bedeutet fast doppelt so viel Aktivität wie Coinbase.
Dieser Meilenstein schürt die Diskussion, ob dezentrale Handelsplätze beginnen, mit zentralisierten Börsen in Größe und Einfluss zu konkurrieren.
„Hyperliquid wächst still und leise an Coinbase vorbei. Handelsvolumen (notional): Coinbase: 1,4 Bio. USD, Hyperliquid: 2,6 Bio. USD. Das ist fast das 2-Fache des Coinbase-Volumens … und das von einer Blockchain-basierten Börse. Der Markt nimmt es wahr”, erklärte Artemis .
Warum Rückkäufe bei HYPE wirkten und bei PUMP nicht
Die starke Rückkauf-Strategie von HYPE zeigt einen deutlichen Unterschied zu Pump.fun (PUMP). Dieser Token notiert nahe 0,0018 USD, rund 80 % niedriger als das Hoch im September, obwohl Pump.fun über 350 Millionen USD in Rückkäufe investierte.
BeInCrypto hat zuvor über das Pump.fun-Rückkaufdefizit berichtet. Hier haben Verwässerung und Verkäufe durch große Halter den Kaufdruck ausgeglichen.
Der Unterschied liegt in der Qualität der Einnahmen. Die Perpetual-Handelsgebühren von Hyperliquid, die an eine Billionen-USD-Marke beim Handelsvolumen für Perpetuals gebunden sind, sind wiederkehrend und stammen von einer professionellen Nutzerschaft.
Die Einnahmen von Pump.fun hängen von Memecoin-Zyklen ab. Lässt das Interesse nach, fehlt dem Rückkaufprogramm daher die nötige Grundlage.
Offen bleibt, ob diese Struktur auch bei einem größeren Rückgang im Kryptomarkt Bestand hat. On-Chain-Einnahmen, ETF-Flüsse und ein glaubhaftes Flippening-Narrativ zeigen jedoch alle in die gleiche Richtung.
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