Jim Cramer hat in einer aktuellen Mad Money-Sendung auf CNBC seine persönlichen Regeln für Investitionen noch einmal erklärt. Seiner Meinung nach trennt Disziplin, nicht Glück, Investoren, die Marktschwankungen überstehen, von denen, die vom Markt verdrängt werden.
Das Segment wurde ausgestrahlt, während die Wall Street die geschäftigste Phase der Berichtssaison für das zweite Quartal durchläuft. Große Banken und Technologiekonzerne mit hoher Marktkapitalisierung haben bereits berichtet. Nvidia wird seine Zahlen Ende August vorlegen.
Stand der Berichtssaison
Die Saison für das zweite Quartal 2026 läuft sehr gut. Daten zeigen ein kombiniertes Gewinnwachstum des S&P 500 von 47,4 % gegenüber dem Vorjahr. Das ist das zweite Quartal in Folge mit mehr als 20 % Wachstum und das schnellste Wachstum seit dem zweiten Quartal 2021.
Bisher haben 61 % der S&P 500-Unternehmen berichtet, davon haben 86 % die Gewinnerwartungen übertroffen. Dieser Wert liegt deutlich über dem Fünfjahresschnitt von 78 %, teilt FactSet mit.
Große Wall-Street-Banken eröffneten die Berichtssaison Mitte Juli. In der zweiten Monatshälfte folgten die Technologiekonzerne mit hoher Marktkapitalisierung. Das Rekordquartal von Samsung mit KI-Chips zeigt, wie stark die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz (KI) in diesem Quartal die Ergebnisse beeinflusst hat.
In der kommenden Woche werden etwa 136 weitere S&P 500-Unternehmen berichten. Allerdings haben nicht alle Ergebnisse überzeugt. Die Aktien von Roblox fielen deutlich, nachdem neue Maßnahmen zum Kinderschutz den Ausblick belastet haben, obwohl die Umsätze über den Erwartungen lagen. Dieser Rückgang zeigt, dass starkes Wachstum nicht jedes Unternehmen vor einer negativen Marktreaktion schützt.
Nvidia wird Ende August berichten. Investoren sehen darin die größte noch ausstehende Prüfung dieser Berichtssaison, denn es bleibt die Frage, ob die hohen Ausgaben für KI tatsächlich zu steigenden Umsätzen führen.
Die 10 Regeln von Cramer, zusammengefasst
Vor diesem Hintergrund stellte Cramer die Regeln vor, die ihm nach eigener Aussage über eine lange Karriere hinweg geholfen haben.
Er beginnt mit Qualität vor Preis. Cramer meint, dass Investoren auf „Klassenbeste”-Unternehmen setzen sollten, selbst wenn diese Aktien teuer erscheinen. Billige, aber weniger hochwertige Unternehmen zu kaufen, zahlt sich seiner Ansicht nach selten aus.
Er verweist auf Apple und Nvidia als Beispiele, bei denen es sich langfristig ausgezahlt hat, einen Aufpreis zu zahlen. Diese Sicht erinnert an einen früheren Mad Money-Beitrag, in dem Cramer Teile der KI-Rallye mit dem Platzen der Dotcom-Blase verglich. Er warnt davor, jeder schnell steigenden KI-Aktie denselben Vertrauensvorschuss zu gewähren.
Danach spricht Cramer über Geduld. Er sagt, dass das Aufgeben einer hochwertigen Aktie in einer schwierigen Phase ein Fehler ist, den Investoren immer wieder machen. Er nennt seine Empfehlung aus 2016 für Apple als Beweis, als die Aktie ein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis hatte und danach kräftig gestiegen ist.
Seine dritte Regel geht über Aktien hinaus. Cramer sagt, dass Investoren den Anleihemarkt nicht ignorieren sollten, da Anleihen direkt mit Aktien um Kapital konkurrieren. Diese Regel ist derzeit besonders wichtig. Die Rendite für 30-jährige US-Staatsanleihen liegt nahe dem höchsten Stand seit 2007, da Trader die Zinspolitik der US-Notenbank hinterfragen.
Die restlichen Regeln betreffen Disziplin im Portfolio. Cramer sagt, dass unerklärte Rücktritte von CEOs oder CFOs fast immer ein Verkaufssignal sind. Er rät Investoren, mit Korrekturen zu rechnen, statt diese als überraschend zu sehen. Zum Zeitpunkt zum Ein- oder Ausstieg orientiert er sich an einem eigenen Indikator für überkaufte und überverkaufte Märkte.
Cramer warnt zudem davor, Aktien nur aus Hoffnung zu kaufen. Zu viele Investoren halten eine gefallene Aktie und warten darauf, dass sie wieder den Einstiegskurs erreicht, statt das Geschäft an sich zu bewerten.
Jeder Investor sollte außerdem in der Lage sein, einen Aktienkauf zu begründen. Kann ein Investor nicht erklären, wie ein Unternehmen Geld verdient, fehlt nach Cramer noch Recherche. Er nennt spekulative Biotech- und Memecoins als Beispiele für Aktien, die viele Menschen halten, ohne das Geschäftsmodell zu verstehen.
Cramer verbindet diese Regel mit einer grundsätzlichen Skepsis gegenüber Hype. Er meint, das Internet verstärke das Werben der Wall Street für spezielle Investitionen. Zudem würden viele Vermögensverwalter, die in Fernsehsendungen Aktien empfehlen, meist eigene Interessen vertreten, statt neutrale Ratschläge zu geben.
Die letzten beiden Regeln betreffen das Management des Portfolios. Cramer sagt, dass Investoren niemals Gewinner-Aktien verkaufen sollten, um Verlierer zu halten, denn dadurch können schwache Aktien das Portfolio belasten, während starke zu früh verkauft werden.
Außerdem sagt er, Investoren sollten keine Übernahme-Spekulationen eingehen, nur weil eine schwächelnde Aktie günstig erscheint. Seiner Meinung nach kaufen potenzielle Übernehmer meist starke Unternehmen — nicht schwache.
Wie es weitergeht
Cramers Ansatz sieht diese Berichtssaison als einen praktischen Test seiner Regeln. Starke Ergebnisse bei den Klassenbesten würden seine Kernthese untermauern. Schwächt sich Nvidia Ende August ab, würde seine Philosophie Geduld statt Hoffnung auf die Probe gestellt.
Aktuell bieten zweistelliges Gewinnwachstum und ein nervöser Anleihemarkt Investoren viele Möglichkeiten, beide Seiten von Cramers Ansatz gleichzeitig anzuwenden.
