In den ersten Jahren der Kryptowährungen war die Entwicklung der Blockchain von Experimenten geprägt. Eine der Folgen dieser frühen Testläufe waren Hard Forks. Allein bei Bitcoin gab es 105 Hard Forks, von denen 74 noch aktiv sind.
Um dieses Problem der Blockchain-Forks zu beseitigen, wurde Tezos ins Leben gerufen. Wenn man fragen würde, was ist Tezos? – wäre dies sein Hauptmerkmal – ein Selbstaktualisierungsmechanismus, mit dem ein abweichendes Upgrade (Hard Fork) vermieden werden kann.
In diesem Artikel erwartet dich:
- Wie entstand Tezos (XTZ)?
- Was ist Tezos?
- XTZ Coin: Wie funktioniert Tezos?
- Abstimmungsprozess bei Tezos
- Wie unterscheidet sich Tezos von Ethereum?
- Tezos Coin Tokenomics und Preisentwicklung
- Wo kannst du XTZ kaufen und baken?
- XTZ Coin – ein Investment wert?
Wie entstand Tezos (XTZ)?
Das Tezos-Projekt startete 2014, fünf Jahre nach der Einführung von Bitcoin. Entwickelt von nur zwei Personen, dem Ehepaar Arthur (CTO) und Kathleen (CEO) Breitman, hat Tezos ein paar ereignisreiche Jahre hinter sich. Sie gründeten ein Startup namens Dynamic Ledger Solutions (DLS), das dann wiederum Tezos einführte.
Arthur Breitman war in der Entwicklung von selbstfahrenden Autos tätig und arbeitete außerdem als Analyst für einige der größten Banken der Welt, Morgan Stanley und Goldman Sachs. Seine Frau Kathleen war beim multinationalen Beratungsunternehmen Accenture, beim Wall Street Journal, beim Hedgefonds Bridgewater Associates und bei R3 tätig, wo sie sich mit der neuesten Technologie für Distributed Ledger vertraut machte. Mit einem solch beeindruckenden Hintergrund, der sowohl die technische als auch die finanzielle Seite abdeckt – genau das, was man für eine neue Kryptowährung braucht – brauchte DLS drei Jahre, um Tezos startklar zu machen. Im Juli 2017 starteten sie ein ICO (Initial Coin Offering), um das Projekt zu finanzieren. Breitmans berufliche Verbindungen erwiesen sich als äußerst produktiv, da das ICO 232 Millionen Dollar, 66.000 BTC und 361.000 ETH, einbringen konnte.
Es erübrigt sich zu erwähnen, dass der Tezos ICO alle Finanzierungsrekorde im Blockchain-Bereich brach. Nach dem Start des Vermögenswerts gründete DLS die Tezos Foundation mit Hauptsitz in der Schweiz, um das neuartige Projekt zu verwalten und das gesamte geistige Eigentum im Zusammenhang mit der Tezos-Blockchain zu erwerben.
Was ist Tezos?
Wie bereits angedeutet, besteht die Kernidee hinter Tezos darin, ein Blockchain-Governance-System zu schaffen, das sich selbst durch XTZ-Token-Abstimmungen verbessern kann. Dementsprechend hätten die XTZ-Stakeholder die Möglichkeit, über die Regeln des Netzwerks abzustimmen, wobei die Software die Aktualisierung automatisch einleitet. Dies könnte die Wahrscheinlichkeit für unüberbrückbaren Differenzen, die dann zu einer Hard Fork führen könnten, drastisch verringern.
Es gab zuvor kein vergleichbares Projekt im Blockchain-Ökosystem, da es die heute übliche Unterscheidung zwischen On-Chain-Governance und Off-Chain-Governance einführte. Daher ist Tezos der neuesten Generation von Blockchains sehr ähnlich. Tezos kann Smart Contracts ausführen, während XTZ aber in erster Linie eine Kryptowährung ist.
XTZ Coin: Wie funktioniert Tezos?
Nachdem die Frage “Was ist Tezos?” geklärt ist, wollen wir uns nun der Funktionsweise widmen. Um die Selbständerung zu ermöglichen, verwendet die Tezos-Blockchain einen abgewandelten Proof-of-Stake (PoS)-Konsens namens Liquid Proof-of-Stake (LPoS). Wie bei Ethereum, Solana, Algorand, Avalanche, Polkadot und anderen Smart-Contract-Blockchains können auf Tezos Funktionen gespeichert werden, die eine breite Palette von Dienstleistungen replizieren. Wenn sie mit einer Webschnittstelle verbunden sind, werden sie zu dApps.
XTZ-Token-Beteiligte sperren ihre Gelder in speziellen Smart Contracts, die es ihnen ermöglichen, abzustimmen. Dieser Prozess wird “Baking” genannt, wenn man mindestens 8.000 XTZ investiert hat. Baker halten das Netzwerk aufrecht, indem sie neue Blöcke hinzufügen, genau wie Miner es bei Bitcoin tun. Die XTZ-Akteure können sich jedoch auch dafür entscheiden, ihre Token an andere Baker zu delegieren, anstatt selbst zu baken. Im Gegenzug erhalten sie neue XTZ Coins. Um sicherzustellen, dass die Baker bei der Aufrechterhaltung des Netzwerks ehrlich handeln, können Tezos-Nutzer diese anhand von zehn Zuverlässigkeitsindikatoren bewerten. Wenn wir die Tezos-Blockchain in zwei Bestandteile zerlegen würden, würde sie aus folgenden Elementen bestehen:
- Protokoll: Der Code, der neue Vorschläge zur Prüfung an die Shell sendet
- Shell: Der Code, der Transaktionen validiert, selbst abstimmt und sich nach der Abstimmung der Interessengruppen aktualisiert
Abstimmungsprozess bei Tezos
Das Herzstück von Tezos ist natürlich der Abstimmungsprozess, der vier verschiedene Phasen durchläuft, die jeweils etwa 23 Tage auseinander liegen:
- Proposal: Wenn ein Baker einen neuen Vorschlag für ein Upgrade von Tezos einreicht
- Exploration: Wenn der Vorschlag des Bakers eine Supermajorität (80% Zustimmung) erreicht, geht der Vorschlag in die nächste Phase über
- Testing: Der Vorschlag läuft auf einer temporären (48-stündigen) Abspaltung, um zu testen, ob die Änderungen für die Annahme geeignet sind
- Promotion Vote: Die Baker stimmen in einer weiteren Runde ab, wieder mit einer erforderlichen Mehrheit von 80%, um den Vorschlag auf der Hauptchains von Tezos zu implementieren.
Interessanterweise können die Baker dank der Smart Contracts auch eine Bezahlung für ihre Vorschläge verlangen. Alles, was sie tun müssen, ist, eine Rechnung an den Vorschlag anzuhängen. Wenn er die vierte Periode erfolgreich abgeschlossen hat, erhält der Baker eine bestimmte Menge an XTZ Coins, die in der Rechnung angegeben ist.
Alle Smart Contracts von Tezos sind in die Michelson-Programmiersprache integriert, bei der es sich um eine stack-basierte (sequenzielle) Reihe von Anweisungen handelt. Dementsprechend kann die Ausführung von Smart Contracts nicht fehlschlagen. Später hat Tezos die Programmierung von Verträgen mithilfe von LIGO noch benutzerfreundlicher gemacht.
Wie unterscheidet sich Tezos von Ethereum?
Vielleicht kommt es dir jetzt so vor, als sei Tezos Ethereum sehr ähnlich. Letzteres verwendet Validatoren anstelle von Minern, und mit dem ETH 2.0-Upgrade wird bald der PoS-Konsens eingeführt. Der erste bemerkenswerte Unterschied ist, dass Tezos eine einfache und transparente Möglichkeit bietet, sich an seiner On-Chain-Governance zu beteiligen.
Im Gegensatz dazu verwendet Ethereum eine Kombination aus mehreren Off-Chain-Governance-Protokollen in Verbindung mit On-Chain-Protokollen, die von Forumsdiskussionen bis zu On-Chain-Abstimmungen reichen. Tezos hat eine reine On-Chain-Governance, die sehr schlank ist. Ebenso ist es sehr einfach, von deiner Tezos-Wallet aus mit dem Baking zu beginnen oder deine XTZ Coins automatisch über eine Börse zu delegieren.
Darüber hinaus lief Tezos von Anfang an auf einer PoS-Konsensversion, was es zu einem robusteren System macht, da es nicht einer Reihe von Kern-Upgrades unterzogen werden muss. Da Ethereum einige Jahre älter ist als Tezos, verfügt es über ein viel vielfältigeres und reichhaltigeres DApp-Ökosystem – bestehend aus 3.674 DApps und 1,22 Milliarden Smart Contracts.
Das DApp-Ökosystem von Tezos liegt noch weit hinter Ethereum
Im Vergleich zu Ethereum ist Tezos in erster Linie eine Kryptowährung, die ähnlich wie Bitcoin zum Speichern von Werten verwendet wird. Derzeit hat Tezos insgesamt etwa 42 DApps, von denen 5 Blockchain-Spiele, 16 DeFi-Protokolle, 3 NFT-Marktplätze, 3 Börsen und andere sind.
Die beliebteste DApp von Tezos ist QuipuSwap, eine dezentrale Börse (DEX) mit einem automatisierten Marktmacher (AMM), ähnlich wie Uniswap. Sie hat jedoch nur einen winzigen Bruchteil des Handelsvolumens im Vergleich zu Uniswap, gemessen an weniger als einer Million.
Tezos mag zwar nicht den Marktanteil von Ethereum bei den Smart Contracts haben, aber es gibt einige Schwergewichte, die bereits auf Tezos setzen. So nutzte beispielsweise das Immobilienunternehmen Elevated Returns Tezos, um 2019 Vermögenswerte im Wert von einer Milliarde USD zu tokenisieren. Seitdem wurde die Tezos-Blockchain von Ubisoft, Groupe Casino, Société Générale, Red Bull Racing Honda und Smartlink verwendet, um nur einige zu nennen.
In jüngster Zeit hat Tezos im Schweizer Finanzsystem eine beeindruckende Zugkraft entwickelt: Inacta, Crypto Finance AG, und InCore Bank. Sie werden den Tezos FA2 Token-Standard verwenden, um ihre Vermögenswerte zu tokenisieren und die Verfahren zur Bekämpfung von Geldwäsche und zur Verwaltung von Vermögenswerten zu optimieren.
Tezos Coin Tokenomics und Preisentwicklung
Wenn du XTZ Coin, die native Kryptowährung und das Governance-Token von Tezos, im Dezember 2018 im Wert von 1000 US-Dollar gekauft und am 4. Oktober 2021 verkauft hättest, hättest du einen Gewinn von 24.000 US-Dollar erzielt. Im Laufe der Jahre befand sich der Tezos Kurs auf einem Aufwärtstrend, allerdings mit regelmäßigen Buy-the-Dip-Gelegenheiten.
Tezos (XTZ) hat derzeit einen zirkulierenden Bestand von rund 743,8 Milliarden XTZ-Token mit einer Marktkapitalisierung von 6,5 Milliarden US-Dollar. XTZ Coins sind jedoch nicht deflationär wie BTC. Stattdessen wird bei Tezos ein inflationäres Finanzierungsmodell verwendet.
Zuvor hatten wir erwähnt, dass Bake Rechnungen an ihre Angebote anhängen können. Dies bedeutet, dass neu geprägte XTZ Token ihren Wert nicht verlieren, sobald sie in Umlauf gebracht werden. Mit anderen Worten: Das traditionelle Inflationsmodell – je mehr Token es gibt, desto weniger sind sie wert – gilt bei Tezos Coins nicht. Um dies zu umgehen, hat jeder Stakeholder, auch wenn er nur einen einzigen XTZ Coin besitzt, das Recht, über Vorschläge abzustimmen – universelle Beteiligung. Nachdem die Vorschläge zu Upgrades werden, prägt das Protokoll neue Tezos Coins. Um jedoch eine Verwässerung der eingesetzten XTZ Coins zu verhindern, vergibt Tezos Belohnungen proportional zu den neu geprägten XTZ Token.
Dementsprechend verwässert die Art der Inflation, die Tezos anwendet, nicht den Wert der XTZ Token. Dies ist ein erheblicher Anreiz für Baker, das Netzwerk weiter zu verbessern und XTZ Coins zu baken. Effektiv ermöglicht ein solches inflationäres Finanzierungsmodell, dass sich Tezos selbst finanziert. Was den Besitz von XTZ-Token betrifft, so wurden 80 % davon ursprünglich an Investoren verkauft – den Milliardär Tim Draper und Polychain Capital. Die anderen 20 % wurden unter DLS und der Tezos Foundation aufgeteilt.
Wo kannst du XTZ kaufen und baken?
Mit den Web-Wallets aller großen Krypto-Börsen kannst du XTZ Coins kaufen. Insbesondere Binance, Huobi Global, FTX, OKEx, Mandala, Kraken, Binance, eToro, CEX.io, und Bitpanda. Und um Gewinne durch das XTZ Staking/Baking zu erwirtschaften, kannst du einfach über die Web-Wallets von großen Börsen – Coinbase oder Binance – deine XTZ Coins lagern. Solltest du deine XTZ Token sicher und unter alleiniger Kontrolle aufbewahren wollen, bietet sich eine Hardware Wallet an. Hier kommt die Ledger Wallet ins Spiel, die dir es ermöglicht XTZ zu baken und gleichzeitig sicher zu verwahren.
XTZ Coin – ein Investment wert?
Während des anfänglichen ICO-Starts führte der interne Streit, in den die Breitmans verwickelt waren, zu einer Klage, in der ein nicht autorisierter Wertpapierverkauf Gegenstand der Auseinandersetzung wurde. Schließlich wurde der Rechtsstreit drei Jahre später mit einem Vergleich in Höhe von 25 Millionen Dollar beigelegt. Es scheint, dass die Tezos Foundation das Problem überwunden hat, da Arthur Brieman der Foundation im Februar 2021 beigetreten ist.
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Wir wissen allerdings nicht, ob Tezos – sollte sich die Stiftung dahinter auflösen – alleine überleben wird. Angesichts der jüngsten Finanzpartnerschaften sind die Schweizer Banken der Meinung, dass es das Risiko wert ist.
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