Der Anlagechef von Temasek bezeichnete das Zurückfahren des Künstliche-Intelligenz-Handels als das größte Risiko für die globalen Märkte. Das Unternehmen plant trotzdem, seinen KI-Anteil bis 2031 mehr als zu verdoppeln.
Rohit Sipahimalani äußerte sich dazu am Mittwoch beim Milken Asia Summit 2026 in Singapur. Außerdem nannte er ein zweites Risiko für Aktienmärkte und erklärte, wie Temasek künftig seine KI-Beteiligungen halten will.
Anlagechef von Temasek nennt zwei wichtige Marktrisiken für 2027
Sipahimalani erwartet nicht, dass ein Zurückfahren der KI-Investitionen unmittelbar bevorsteht, er rechnet jedoch mit Turbulenzen im Jahr 2027.
„Das Zurückfahren des KI-Handels ist das größte Risiko… Wir sehen das nicht als unmittelbar an. Aber wird es im Jahr 2027 Turbulenzen geben? Möglicherweise ja”, sagte er .
Diese Turbulenzen sind für Temasek relevant, denn die bisherigen Gewinne hängen stark von KI-Investitionen ab. Das Investmentunternehmen mit einem Volumen von 518 Milliarden SGD (405 Milliarden USD) hält Anteile an mehreren führenden KI-Unternehmen, darunter OpenAI, Anthropic und Nvidia.
Geplant ist zudem, den KI-Anteil am Portfolio von 6% auf bis zu 15% bis 2031 zu erhöhen. Da sich KI schnell verändert, möchte Sipahimalani diese Positionen flexibler gestalten.
Derzeit befinden sich etwa die Hälfte der KI-Anlagen an den öffentlichen Märkten. Ideal wäre laut Sipahimalani ein Anteil von 70% bis 75%. Bei börsennotierten Beteiligungen kann Temasek leichter flexibel reagieren, während private Anteile kaum Spielraum bieten.
Das zweite Risiko von Sipahimalani betrifft nicht die KI, sondern Inflation und das Zinsumfeld. Die Auswirkungen spüren bereits die Anleihemärkte. Laut Bloomberg haben globale Anleihen nachgegeben, da steigende Energiekosten und Staatsverschuldung die Erwartungen auf weitere Zinserhöhungen verstärken.
„Inflation ist ein Risiko, zusammen mit dem aktuellen Geschehen im Zinsumfeld. Dadurch besteht wahrscheinlich das Risiko eines kritischen Punktes am Aktienmarkt zu einem bestimmten Zeitpunkt”, ergänzte er.
Für ihn zählen KI und Inflation zu den beiden wichtigsten Risiken im Jahr 2027.
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Dalio, Burry, Hayes und Cramer warnen ebenfalls vor KI-Risiken
Auch andere bekannte Investoren warnen vor den Folgen des KI-Booms. Ray Dalio, Gründer von Bridgewater Associates, bezeichnete KI als eine typische Blase, die bald platzen könnte. Seiner Ansicht nach ist das Risiko mit kreditfinanzierten Ausgaben und steigenden Zinsen verbunden.
Michael Burry schrieb Ende September, dass die KI-Blase vielleicht schneller platzt, als er zunächst angenommen hatte. Arthur Hayes geht zudem davon aus, dass der Ausbau von KI zusammenbrechen wird.
Bisher hat der Aktienmarkt diese Warnungen ignoriert. Der S&P 500 und der Nasdaq 100 erreichten in dieser Woche neue Rekordwerte, angetrieben durch positive Erwartungen an die Gewinne von Technologieunternehmen.
Zinsen bleiben jedoch ein entscheidender Faktor. Jim Cramer nannte die Auswirkungen höherer Zinsen auf Aktien als derzeit größte Sorge. Der Moderator von Mad Money erwartet, dass die Berichtssaison zeigen wird, wie sich teurere Kredite auf Unternehmen auswirken.
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