US-Aktienmärkte erholten sich und der S&P 500 stieg auf 6.976 USD, bevor es eine Korrektur gab. Zu Beginn der Woche schloss der Leitindex knapp unter seinem bisherigen Rekord und bewegte sich in der Folge kurzzeitig höher. Die Risikobereitschaft bei Aktien war dabei deutlich stärker, während die Krypto-Märkte weiterhin schwach blieben.
Zur gleichen Zeit entwickelte sich Bitcoin schwächer. Der Verkaufsdruck nahm zu, weil das meiste Kapital in traditionelle Risikoanlagen floss. Dadurch wurde der Unterschied zwischen Aktien- und Krypto-Stimmung in den letzten Tagen noch deutlicher.
KI-Aktien und Small Caps sorgen für neuen Schwung am Aktienmarkt
Der letzte Anstieg beim S&P 500 wurde vor allem von großen Technologie- und Halbleiterunternehmen angeführt. Anleger kehrten nach einer kurzen Pause, ausgelöst durch Bewertungsfragen, wieder zu Aktien mit KI-Bezug zurück.
Alphabet erreichte ein neues Allzeithoch, Amazon stieg vor Quartalszahlen, und Chip-Hersteller erzielten insgesamt Gewinne, weil die Erwartungen an die Nachfrage wieder zunahmen.
Auch die Breite des Marktes verbesserte sich. Kleine Unternehmen entwickelten sich besser als die größten Firmen, der Russell 2000 legte rund drei Prozent im laufenden Jahr zu.
Solche Zeichen von Stärke deuten oft auf Vertrauen in das Wachstum im Inland hin. Das untermauert zudem optimistische Aktienprognosen, solange die Unternehmen weiter gute Ergebnisse liefern.
Gewinne statt Bewertungen treiben jetzt die Rally
Die Unternehmenszahlen bleiben der zentrale Motor für den Aufwärtstrend an den Märkten. Experten schätzen nun, dass die Firmen im S&P 500 im letzten Quartal fast elf Prozent Gewinnwachstum schaffen. Das sind deutlich bessere Aussichten als noch zu Jahresbeginn.
Sponsored SponsoredLaut Daten von FactSet, auf die sich die Marktstrategen beziehen, haben über 80 Prozent der berichtenden Unternehmen die Erwartungen übertroffen.
Neue Untersuchungen zeigen, dass rund 84 Prozent der Gesamtrendite des S&P 500 derzeit auf Gewinnwachstum zurückzuführen sind. Das ist ein Wandel, weil früher die Ausweitung der Bewertungs-Multiplikatoren wichtiger war. Diese Veränderung nimmt zudem die Sorge vor einer KI-Blase, da die höheren Kurse immer öfter durch Gewinne und Cashflow gestützt werden.
Makro-Umfeld hält Risikofreude hoch
Das gesamtwirtschaftliche Umfeld hat Aktienrisiken bislang gestützt. Das BIP-Wachstum der USA liegt bei etwa 3,3 Prozent, die Inflation bleibt relativ im Rahmen, und die Daten zur Produktivität haben sich verbessert. Selbst politische Unsicherheiten wie ein Shutdown der Bundesbehörden und verspätete Wirtschaftsdaten haben das Vertrauen der Märkte kaum geschwächt.
SponsoredDie wichtigsten US-Indizes haben zusammen mit dem S&P 500 gut zugelegt. Der Dow Jones kletterte seit Jahresbeginn um mehr als ein Prozent. Der Nasdaq Composite dagegen fiel um etwa 2,6 Prozent.
Anleger schauen jetzt auf kommende Wirtschaftsdaten und auf Signale der US-Notenbank. Sie möchten wissen, ob die Finanzlage weiterhin günstig bleibt.
Bitcoin-Schwäche zeigt deutliche Unterschiede zwischen den Märkten
Während die Aktienmärkte gestiegen sind, ging es für die Krypto-Märkte nach unten. Der Bitcoin-Kurs fiel unter 65.000 USD. Das ist der tiefste Stand seit etwa einem Jahr und setzt einen Abwärtstrend fort, der auf digitale Werte drückt.
Der Rückgang kommt, weil die Dynamik nachlässt, das Interesse an Spekulationen sinkt und Kapital zu Aktien wandert, bei denen man deutlicheres Gewinnwachstum sieht.
Sponsored SponsoredDie unterschiedlichen Entwicklungen zeigen zudem, dass sich traditionelle Risikoanlagen und Krypto immer weiter voneinander entfernen – zumindest kurzfristig.
Obwohl beide Märkte von viel Liquidität profitieren können, bevorzugen Anleger derzeit Vermögenswerte, die an Unternehmensgewinne gebunden sind.
Ausblick
Der Anstieg des S&P 500 auf Rekordhöhen zeigt, dass Gewinnwachstum – und nicht Bewertungsanstiege – die Rally antreibt. Investments in KI, starke kleine Firmen und positive Wirtschaftsdaten stützen diese Entwicklung weiterhin. Dennoch sollten Anleger bei Rekordständen auch vorsichtig sein.
Der Rückgang von Bitcoin auf ein Einjahrestief zeigt, wo das Interesse an Risiko gerade schwächer wird. Allerdings führen Aktienmärkte zurzeit die gesamte Risikostimmung an den Märkten an.
