In den letzten Junitagen erreichte der Exchange Net Position Change Indikator ein Allzeittief (ATL). Das bedeutet, dass Investoren mehr Bitcoin von den Kryptobörsen abhoben als je zuvor.
Die Bitcoin-Abhebungen von den Kryptobörsen werden von dem anhaltenden Bärenmarkt und der Tatsache, dass Bitcoin erneut unter die 20.000 US-Dollar Marke gefallen ist, beeinflusst. Gleichzeitig sind die Abhebungen ein Zeichen für die Überzeugung der Investoren, dass der Bitcoin Kurs derzeit relativ niedrig ist und der Kurs der größten Kryptowährung in der Zukunft wieder steigen wird.
Die rekordverdächtigen Abhebungen von Bitcoin an den Kryptobörsen sind möglicherweise ein Ausdruck des rapiden Vertrauensverlusts der Investoren in die Kryptounternehmen. Deuten diese On-Chain-Daten auf die Renaissance des klassischen Sprichworts – “Not your keys, not your coins” – hin?
Kryptobörsen: Bitcoin-Abhebungen erreichen ATH
Der Exchange Net Position Change Indikator liefert Informationen über die 30-tägige Veränderung des Bitcoin-Angebots auf Exchange Wallets. Wenn die Balken des Diagramms grün sind, verzeichnen die Kryptobörsen einen Nettozufluss von BTC in den Wallets. Sind die Balken rot, werden Bitcoin von den Kryptobörsen abgezogen.
Auf dem langfristigen Chart des Indikators ist eine deutliche Überlegenheit der grünen Balken gegenüber den roten Balken zu sehen. Diese Überlegenheit dauerte bis Ende 2019 an (blaue Linie) und erreichte den Höhepunkt nahe dem historischen ATH von 20.000 US-Dollar im Dezember 2017 (blauer Kreis). Zu dieser Zeit floss eine Rekordmenge an Bitcoin auf die Kryptobörsen, wobei der Höchststand des gleitenden 7-Tage-Durchschnitts (7D SMA) am 28. Dezember 2017 bei 245.000 BTC lag.
Seit Anfang 2020 ist jedoch eine allmähliche Umkehr der Dominanz und eine Zunahme der Bitcoin-Abhebungen an den Kryptobörsen zu sehen. Die letzten beiden Zeiträume mit den höchsten BTC-Abflüssen waren April 2020 – direkt nach dem COVID-19-Crash – und November 2020 – der Beginn des vorherigen Bullenmarktes (rote Kreise). Die Bitcoin-Abflüsse in diesen Zeiträumen erreichten die 7D-SMA-Tiefststände bei -115.000 BTC und -127.000 BTC.
Derzeit erleben wir den dritten Zeitraum, in dem die Bitcoin-Abhebungen ein ATH erreichen. In den letzten 4 Tagen hielt sich der 7D-SMA auf einem Rekordtief von -133.000 BTC.
Die niedrigsten Bitcoin-Bestände an Kryptobörsen seit fast 4 Jahren
Der langfristige Chart des BTC Balance on Exchanges Indikators bestätigt den anhalten Trend der Bitcoin-Abhebungen. Dieser Indikator misst die Gesamtmenge an Coins, die auf Adressen der Kryptobörse gehalten werden.
Ähnlich wie in der vorherigen Grafik ist auch hier zu sehen, dass der COVID-19-Crash ein Wendepunkt für die Menge der an den Kryptobörsen gehaltenen BTC war. Am 17. März erreichte der Chart des Balance on Exchanges Indikators ein ATH bei 3,129 Millionen BTC (blauer Kreis). Seitdem ist der Indikator rückläufig.
Die seit mehr als 2 Jahren anhaltenden Bitcoin-Abhebungen führten zu einem neuen lokalen BTC-Tiefstand an den Kryptobörsen. Derzeit liegt der Balance on Exchanges Indikator bei 2,398 Millionen BTC und erreichte damit den niedrigsten Stand seit fast 4 Jahren. Zum letzten Mal erreichte die Menge Bitcoin an den Kryptobörsen einen so niedrigen Stand am 25. Juli 2018.
Investoren verlieren das Vertrauen in die Kryptobörsen
Die Bitcoin-Abhebungen der letzten Zeit, insbesondere in den letzten Junitagen, könnten Ausdruck eines zweiseitigen Phänomens sein. Einerseits korrelieren große Bitcoin-Abhebungen in der Regel, aber nicht immer, entweder mit dem Tiefpunkt des BTC-Kurses oder mit dem Beginn eines langfristigen Bullenmarktes. Das spiegelt die grundlegende Überzeugung der Investoren wider, dass der BTC-Kurs zu diesem Zeitpunkt relativ niedrig war und in Zukunft steigen wird.
Andererseits könnte der Grund für die rekordverdächtigen Abhebungen auch ein tiefgreifender Vertrauensverlust in zentralisierte und dezentralisierte Kryptowährungsbroker sein. Der Zusammenbruch des Terra-Ökosystems (LUNA) und des Stablecoins UST waren die Hauptgründe für die jüngste Destabilisierung des Kryptosektors.
Fallende Kurse und weitverbreitete FUD führten zu Schwierigkeiten für weitere Kreditunternehmen und Kryptowährungsfonds wie Celsius und Three Arrows Capital (3AC). Hinzu kamen Stellenkürzungen bei einer Vielzahl der führenden Kryptounternehmen, darunter auch bei Coinbase, Crypto.com und BlockFi.
Bei einem solch volatilen Markt verlieren viele Investoren das Vertrauen in die Kryptobörsen. Die steigenden Bitcoin-Abhebungen scheinen daher eine logische Folge dieses fehlenden Vertrauens der Investoren zu sein. Die klassische Phrase und Sicherheitsgarantie des Kryptosektors – “Not your keys, not your coins” – scheint heute eine Renaissance zu erleben.
Der bekannte On-Chain-Analyst @WClementelll fasste gestern in einem Twitter-Post die Situation folgendermaßen zusammen: “Ich bin mir nicht sicher, inwieweit die Abhebungen für den Bitcoin Kurs von Bedeutung sind. Aber ich denke, dass die Bitcoin-Abhebungen in gewissem Maß das Vertrauen der Investoren in zentralisierte Einrichtungen nach den jüngsten Ereignissen widerspiegeln. Die Menschen begreifen jetzt: ‚Not your keys, not your coins!‘”
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